TSE: 9055 - Alps Logistics Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 100.5
CAGR EPS = 8.3%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 100.5 * (1 + 8.3%) / (0.0433 * 2) = 1256.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 15.55
Ebitda Yield = 0.0678
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.272
Debt = 14.36
Market Cap = 53.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 53.85 / (53.85 + 14.36) = 0.7894
Weight Cost Debt = 100% - 0.7894 = 0.2106
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 396.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 396.54 * 5.94 + 0 = 23.58
WACC = (0.272 / 14.36) * (100% - 0.7894) * (1 - 0.21) + 23.58 + 0.7894 = 20.1
Terminal Value = Discount (15.55 * (1 + 0.0678) / (20.1 - 0.0678)) = 49.89
Company Value = ∑ (15.55 / (1 + 20.1) ^ 5) = 39.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (49.89 + 39.91) / 35520000 = 2528.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1143
FCF Yield = -0.271
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.272
Debt = 14.36
Market Cap = 53.85
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 53.85 / (53.85 + 14.36) = 0.7894
Weight Cost Debt = 100% - 0.7894 = 0.2106
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 396.54
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 396.54 * 5.94 + 0 = 23.58
WACC = (0.272 / 14.36) * (100% - 0.7894) * (1 - 0.21) + 23.58 + 0.7894 = 20.1
Terminal Value = Discount (0.1143 * (1 + -0.271) / (20.1 - -0.271)) = 0.0706
Company Value = ∑ (0.1143 / (1 + 20.1) ^ 5) = 0.7866
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0706 + 0.7866) / 35520000 = 24.13