TSE: 9717 - JASTEC Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 128.78
CAGR EPS = 8.47%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 128.78 * (1 + 8.47%) / (0.0433 * 2) = 1613.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 4.35
Ebitda Yield = 0.0544
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0029
Debt = 0.183
Market Cap = 22.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.74 / (22.74 + 0.183) = 0.992
Weight Cost Debt = 100% - 0.992 = 0.008
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 6.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 6.1 * 5.94 + 0 = 0.3912
WACC = (0.0029 / 0.183) * (100% - 0.992) * (1 - 0.21) + 0.3912 + 0.992 = 1.64
Terminal Value = Discount (4.35 * (1 + 0.0544) / (1.64 - 0.0544)) = 111.06
Company Value = ∑ (4.35 / (1 + 1.64) ^ 5) = 18.65
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (111.06 + 18.65) / 17190000 = 7545.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.15
FCF Yield = -0.0553
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0029
Debt = 0.183
Market Cap = 22.74
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.74 / (22.74 + 0.183) = 0.992
Weight Cost Debt = 100% - 0.992 = 0.008
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 6.1
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 6.1 * 5.94 + 0 = 0.3912
WACC = (0.0029 / 0.183) * (100% - 0.992) * (1 - 0.21) + 0.3912 + 0.992 = 1.64
Terminal Value = Discount (1.15 * (1 + -0.0553) / (1.64 - -0.0553)) = 13.94
Company Value = ∑ (1.15 / (1 + 1.64) ^ 5) = 6.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.94 + 6.15) / 17190000 = 1168.55