Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 334.23
CAGR EPS = 4.06%
Key Rate = 0.0387
Excess Key Rate = 2
Price = 334.23 * (1 + 4.06%) / (0.0387 * 2) = 4493.41

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 48.79
Ebitda Yield = 0.0715
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.192
Debt = 49.24
Market Cap = 63270
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 63270 / (63270 + 49.24) = 0.9992
Weight Cost Debt = 100% - 0.9992 = 0.00080000000000002
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = -3.79
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + -3.79 * 5.94 + 0 = -0.1949
WACC = (0.192 / 49.24) * (100% - 0.9992) * (1 - 0.21) + -0.1949 + 0.9992 = 0.1102
Terminal Value = Discount (48.79 * (1 + 0.0715) / (0.1102 - 0.0715)) = 738.72
Company Value = ∑ (48.79 / (1 + 0.1102) ^ 5) = 212.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (738.72 + 212.77) / 63270000 = 15038.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 10.28
FCF Yield = 0.0743
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.192
Debt = 49.24
Market Cap = 63270
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 63270 / (63270 + 49.24) = 0.9992
Weight Cost Debt = 100% - 0.9992 = 0.00080000000000002
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = -3.79
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + -3.79 * 5.94 + 0 = -0.1949
WACC = (0.192 / 49.24) * (100% - 0.9992) * (1 - 0.21) + -0.1949 + 0.9992 = 0.1102
Terminal Value = Discount (10.28 * (1 + 0.0743) / (0.1102 - 0.0743)) = 150.11
Company Value = ∑ (10.28 / (1 + 0.1102) ^ 5) = 44.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (150.11 + 44.63) / 63270000 = 3077.96