US: BKWAF - BKW AG

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 13.35
CAGR EPS = 11.46%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 13.35 * (1 + 11.46%) / (0.0433 * 2) = 171.83

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 8.11
Ebitda Yield = 0.0952
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0858
Debt = 1.83
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.83) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.82
β = -0.5065
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.5065 * 5.94 + 0 = -0.0019
WACC = (0.0858 / 1.83) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0019 + 0 = 3.71
Terminal Value = Discount (8.11 * (1 + 0.0952) / (3.71 - 0.0952)) = 127.58
Company Value = ∑ (8.11 / (1 + 3.71) ^ 5) = 30.41
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (127.58 + 30.41) / 52760000 = 2994.49

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3377
FCF Yield = 0.008
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0858
Debt = 1.83
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 1.83) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.82
β = -0.5065
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.82 + -0.5065 * 5.94 + 0 = -0.0019
WACC = (0.0858 / 1.83) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.0019 + 0 = 3.71
Terminal Value = Discount (0.3377 * (1 + 0.008) / (3.71 - 0.008)) = 9.73
Company Value = ∑ (0.3377 / (1 + 3.71) ^ 5) = 1.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (9.73 + 1.49) / 52760000 = 212.66