Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 0.1875
CAGR EPS = 15.02%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1875 * (1 + 15.02%) / (0.0364 * 2) = 2.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.633
Ebitda Yield = 0.3791
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0028
Debt = 0.582
Market Cap = 1.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.91 / (1.91 + 0.582) = 0.7663
Weight Cost Debt = 100% - 0.7663 = 0.2337
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = -2.07
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + -2.07 * 5.94 + 0 = -0.096
WACC = (0.0028 / 0.582) * (100% - 0.7663) * (1 - 0.21) + -0.096 + 0.7663 = 0.3031
Terminal Value = Discount (0.633 * (1 + 0.3791) / (0.3031 - 0.3791)) = 2.29
Company Value = ∑ (0.633 / (1 + 0.3031) ^ 5) = 1.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.29 + 1.82) / 346960000 = 11.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.743
FCF Yield = 0.0728
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0028
Debt = 0.582
Market Cap = 1.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.91 / (1.91 + 0.582) = 0.7663
Weight Cost Debt = 100% - 0.7663 = 0.2337
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = -2.07
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + -2.07 * 5.94 + 0 = -0.096
WACC = (0.0028 / 0.582) * (100% - 0.7663) * (1 - 0.21) + -0.096 + 0.7663 = 0.3031
Terminal Value = Discount (-0.743 * (1 + 0.0728) / (0.3031 - 0.0728)) = -11.25
Company Value = ∑ (-0.743 / (1 + 0.3031) ^ 5) = -3.21
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-11.25 + -3.21) / 346960000 = -41.69