ОФЗ (и др бумаги Минфина)

1 augusta 2021 12:03

Auteur:

Publisher

1.3K

4.7K

Pour laisser des commentaires vous devez registre

Commentaires (1.3K)

zavhoz

13 marthe 01:00

Волатильность цены тушки всегда выше волатильности доходности, поэтому брать только ниже номинала. Т.е. взяв выше номинала вы получите желаемое только к погасу, а там ведь может или шах или ишак...

Из одного тг-канала:

ИНФЛЯЦИЯ В ФЕВРАЛЕ: ВОПРОС О НЕОБХОДИМОСТИ ДАЛЬНЕЙШЕГО ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ ОКОНЧАТЕЛЬНО СНЯТ С ПОВЕСТКИ ДНЯ

В ФЕВРАЛЕ рост ИПЦ: 0.81% мм / 10.06% гг, что чуть выше недельных данных (0.79% мм)

0.81% в феврале – это много. За последние 15 лет выше было лишь в 2015г (2.22%) и 2022г (1.17%)

По нашим оценкам, 0.81% мм в феврале – это 9.5% mm saar VS 12.1% в январе и 13.9% в декабре. Для базовой инфляции – 10.2% mm saar VS 11.2% и 13.7%.

Средние темпы роста цен за последние 3 месяца:

• базовая инфляция – 11.7% 3m saar
• ИПЦ – 11.8% 3m saar

Недельные данные показывают, что замедление продолжается: с 4 по 10 марта - 0.11%, за 10 дней – 0.17%. По месяцу ждем 0.6% мм / 10.29% гг, что соответствует, по нашим оценкам, 8.5% mm saar.

Наблюдаемые тренды снимают с повестки дня вопрос о необходимости дальнейшего повышения ставок. Но поводов для снижения не дают, ибо бюджет продолжает идти вразнос (дефицит за 2М25: 2.7 трлн, рост расходов: +31% гг), а укрепление рубля при упавшей нефти – под большим вопросом.

brumby

13 marthe 08:11

вижу как все дорожает, а у этих рисованное снижение инфляции

Lazy hunter

12 marthe 16:46

Да, Минфин снова удачно разместился, от покупателей нет отбоя 😎 РОССИЯ-ОФЗ-АУКЦИОНЫ-РЕКОРД
12.03.2025 16:39:54

Минфин РФ 12 марта разместил на аукционах ОФЗ на 245,545 млрд руб. по номиналу, максимальный объем за последние 3 месяца

Москва. 12 марта. ИНТЕРФАКС - Министерство финансов России 12 марта разместило на двух первичных аукционах облигации федерального займа (ОФЗ) на общую сумму 245,545 млрд рублей по номиналу, что стало максимальным объемом размещения нового госдолга за последние 3 месяца.
На первом аукционе, состоявшемся 12 марта, были проданы ОФЗ-ПД серии 26247 с погашением 11 мая 2039 года на сумму 173,485 млрд рублей по номиналу при спросе 234,816 млрд рублей. Выручка от аукциона составила 153,633 млрд рублей. Средневзвешенная цена на аукционе составила 85,0002% от номинала, что соответствует доходности 15,35% годовых. Цена отсечения была установлена на уровне 85% от номинала, что соответствует доходности 15,35% годовых.
На втором аукционе, где размещались ОФЗ-ПД серии 26245 с погашением 26 сентября 2035 года, были проданы бумаги на сумму 72,06 млрд рублей по номиналу при спросе 115,696 млрд рублей. Выручка от аукциона составила 65,129 млрд рублей. Средневзвешенная цена на аукционе составила 85,2857% от номинала, что соответствует доходности 15,34% годовых. Цена отсечения была установлена на уровне 85,2411% от номинала, что соответствует доходности 15,35% годовых.
Всего же с начала 2025 года и по 12 марта включительно Минфин разместил ОФЗ в общей сложности на сумму 1,262 трлн рублей по номиналу (без учета дополнительных размещений после аукционов 12 марта) при плане на первый квартал 1 трлн рублей по номиналу (то есть квартальный план уже перевыполнен более чем на 26%). Объем выручки (объем средств, вырученных от продажи ОФЗ по рыночной стоимости) составил за этот период 998,822 млрд рублей.
При этом досрочного выполнения плана размещения на первый квартал Минфину удалось достичь лишь за счет продажи облигаций с фиксированной ставкой купона (ОФЗ-ПД), без привлечения ценных бумаг с плавающим купоном (ОФЗ-ПК) или "инфляционных" выпусков (ОФЗ-ИН).
Минфин РФ в первом квартале 2025 года планировал разместить облигации федерального займа объемом 1 трлн рублей по номинальной стоимости. Всего запланировано 11 аукционных дней: по четыре в феврале и марте, три - в январе. Таким образом, до конца первого квартала осталось еще два аукционных дня.

Якутский жлоб

12 marthe 15:30

третий раз 26248 за 85 выкупают....... знают наверно что то 😵

Lazy hunter

12 marthe 14:31

А мне сегодня РЖД 1Р-26R по 95,10 неожиданно продали. Странные эти флоатеры ржд-шные, периодически у кого-то возникает желание слить их в рынок. В конце прошлого года ещё 28R и 32R лили, потом в январе загнали цену аж на 99

сурпреф 50

12 marthe 09:51

Не пойму, в чем привлекательность ежемесячных купонов 14,51-14,71р у РЖД.
Да еще дороже номинала обе стоят.

riedle

12 marthe 09:56

А что в них плохого?
174 рубля в год капает купонов в течение 5 лет.
Почему не привлекательны?
Помнишь в Шырли Мырли.... Это называется "зажрались"😅

Старобогатов Николай Павлович

12 marthe 11:06

А чем плохи? Низкая купонная доходность?

Дмитрий..

12 marthe 11:34

плохи, что выше номинала.

Основное правило в облигациях - избегать покупать выше номинала

riedle

12 marthe 11:41

Да, глупость. Теряешь 2% допустим, а получаешь хороший купон.
Ты смотри общую доходность облигации.
Ну переплачу я через 5 лет эти 2%. Ну и что?

Старобогатов Николай Павлович

12 marthe 11:46

А кто продает ниже номинала - тоже глупцы?

Дмитрий..

12 marthe 11:46

мы же обсуждаем как лучше.
Если есть выбор, то лучше выбирать те, что равны или ниже номинала. А выбор есть. Наверное

riedle

12 marthe 11:57

Ну подобных облиг с ААА мало, очень мало .
Ну ок, друг друга услышали.

сурпреф 50

12 marthe 19:07

Да, купон маловат. Хотя на 5 лет.
Я лучше чуть порискованнее подержу, но купон больше.

Kioto

12 marthe 23:00

А то, что при покупке ниже номинала можно заработать ещё и на росте тела.

riedle

12 marthe 23:25

Так там и купонная доходность меньше обычно. Есть же параметр "доходность облигации", она уже включает и купленную доходность и то что ты можешь заработать, при погашении в конце самом.

Дмитрий..

11 marthe 12:00

прогнозы:
К концу 2025 года доллар может подешеветь до 65-75 рублей. Условия укрепления российской валюты назвал кандидат экономических наук, заведующий кафедрой Государственные и муниципальные финансы РЭУ им. Плеханова Михаил Косов, его цитирует Bankiros.ru.

«Если конфликты обострятся или Запад введет новые санкции против экспорта российских энергоносителей, то курс может подняться до 100 рублей за доллар и выше», — допустил он.

вспоминается анекдот про аналитика в лифте, когда у него спрашивают: "но сейчас то хоть ты скажешь точно верх или вниз"

Дмитрий..

11 marthe 11:28

сейчас наверное можно так же валюту откупать потихоньку.
курс должен к ста вернуться за 1 бакс

s.a.v.

12 marthe 01:15

К гадалке ни ходи, вопрос только когда.. Юаневый RUSFAR около нуля пока болтается. Крупняк активно хавает рублёвые бонды. Минфин успешно раздаёт классику ОФЗ и пока никуда не торопится. Думаю, во второй половине года будет опять "Казна пустеет, милорд" и "Шеф, всё пропало! Гипс снимают, клиент уезжает" 🙂 )

Червонец_Сеятель

11 marthe 09:34

Баланс погашения-выпуска ОФЗ в январе-феврале 2025 года

https://dzen.ru/a/Z8_RQhzbtRZAQacX

C-T-R

10 marthe 20:40

Омериканский рынок торпедит вниз
А рублик укрепляется опять

вот как бывает

Lazy hunter

10 marthe 22:25

Да, наш ФР прямо тихая гавань Падение мировых рынков и рост рубля ему нипочём 😎
И дальние ОФЗ ПД знай себе растут 🙄

Lazy hunter

10 marthe 12:47

Раз уж такой спрос на ОФЗ ПД, то надо пользоваться 😎
Сразу три доп. выпуска ОФЗ ПД 🙄 РОССИЯ-МИНФИН-ОФЗ-ДОПВЫПУСКИ
10.03.2025 12:43:07

Минфин РФ зарегистрировал три допвыпуска "классики" ОФЗ на 100 млрд руб. каждый

Москва. 10 марта. ИНТЕРФАКС - Минфин РФ зарегистрировал три дополнительных выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) объемом до 100 млрд рублей каждый, следует из приказов министерства, опубликованных на его сайте.
Это выпуски ОФЗ-ПД 26218 с погашением в сентябре 2031 года, ОФЗ-ПД 26233 с погашением в июле 2035 года и ОФЗ-ПД 26238 с погашением в мае 2041 года.
Бумаги допвыпусков, согласно приказам, будут доступны с ближайшего аукционного дня - 12 марта. Дата окончания их размещения - 31 декабря 2027 года.
Выпуск ОФЗ-ПД 26218 на 250 млрд рублей был зарегистрирован в октябре 2015 года. Срок погашения бумаг - 17 сентября 2031 г. Ставка купонного дохода - 8,5%.
К ОФЗ-ПД 26233 и 26238 Минфин в этом году уже регистрировал допвыпуски - по 50 млрд рублей каждый.
Выпуск ОФЗ-ПД 26233 объемом 450 млрд рублей был зарегистрирован в феврале 2020 года, в январе этого года его объем был увеличен до 500 млрд. Срок погашения бумаг - 18 июля 2035 г. Ставка купонного дохода - 6,1% годовых.
Выпуск ОФЗ-ПД 26238 на 500 млрд рублей был зарегистрирован в июне 2021 года, в январе его объем был увеличен до 550 млрд. Срок погашения бумаг - 15 мая 2041г. Ставка купонного дохода - 7,1% годовых.
Минфин с начала года активно регистрирует и затем предлагает на аукционах дополнительные выпуски ОФЗ с фиксированным купоном. В конце января министерство зарегистрировало семь довыпусков, в феврале - еще четыре.
Тактика с регистрацией дополнительных выпусков ОФЗ-ПД - ответ на пожелания рынка, сказал на прошлой неделе журналистам замминистра финансов Владимир Колычев. "Мы долго с рынком это обсуждали, это было, в принципе, пожелание рынка - довольно, если можно так сказать, старое. Весь прошлый год нас рынок просил это делать, потому что ликвидность в старых бумагах снизилась", - пояснил замминистра.

Дмитрий..

10 marthe 11:24

Банк России намерен принять регуляторные меры для снижения рисков при кредитовании крупных компаний с повышенной долговой нагрузкой, сообщила в интервью "Российской газете" директор департамента финансовой стабильности ЦБ Елизавета Данилова.

"С 1 апреля вводим макропруденциальную надбавку на прирост кредитов таким заемщикам. Для компаний мы используем показатель покрытия процентов операционной прибылью. Возможные проблемы там, где прибыль превышает платежи по долгу меньше, чем в три раза", – рассказала она.

По словам Даниловой, на первом этапе надбавка будет установлена на небольшом уровне – 20%. Такой уровень надбавки позволит банкам постепенно адаптироваться к новому регулированию и существенно не повлияет на динамику кредитования. В то же время она будет мотивировать банки более тщательно оценивать риски компаний с повышенной долговой нагрузкой.

кредитование продолжают прижимать. правильно

Вообще, если проценты больше 1/4 от ЧП (1 к 3), то копания берет кредиты без намерения их возвращать.

Дмитрий..

10 marthe 09:44

Наша Софочка из Т-банка выпустила прогноз, о котором с утра уже все говорят, что к концу года ставка Цб будет 13%.
Потом, немножко подумав, добавила, а может и повысят до 23. Но это выпало из внимания обсуждающих.
Прогноз беспроигрышный, что-то да выйдет

конструктор85

10 marthe 10:53

ну разброс у них конечно сейчас как у нынешних синоптиков, пальцем в небо.

Червонец_Сеятель

7 marthe 18:35

Пятничные исторический зарисовки.
Монеты периода смуты XVII века: Лжедмитрия I, Василия Шуйского, польской оккупации

https://dzen.ru/a/Yk3WT5tuml1wNewI

Фрекен

7 marthe 08:22

забавная картинка на обложке
https://www.economist.com/weeklyedition/2025-03-08

сурпреф 50

6 marthe 23:10

Перекос между акциями и длинными ОФЗ стал устраняться быстро. Рынок умнеет.

C-T-R

6 marthe 19:34

Трамп опять начал говорить всякое, надюсь дальние поднимет до доходности ниже 15% 😀

riedle

6 marthe 20:03

Да, сделка по недвиге конечно меня дернула почти все ОФЗ продать раньше.... Ну не угадаешь...😅
Как говорится, продал почти на дне 😅

Фрекен

6 marthe 20:49

что такое офз? Цифры на экране. Студия же - это реальный актив.

C-T-R

6 marthe 12:47

Когда речь заходит о квартирах-студиях, я все время почему-то вспоминаю жилище Брюса Виллиса в фильме пятый элемент )

zavhoz

6 marthe 10:03

Затяжной период снижения ставок я наблюдал с 2018, тоже торговал каждый день корпоратами, ОФЗ, купи-продай, 0.5-1% в карман положи, ляпота. Но есть люди, которые просто держали ОФЗ, и на долгом периоде их доходность была не хуже моей, поищите здесь посты Червонца и Кастора, они выкладывали свои расчёты, и они сильно призадуматься меня заставили. Непрерывно торгуя ты на длинном периоде всё равно что-то попускаешь, и эффективность этой суеты =0 (есть замечательный анекдот про старого и молодого быков - это то самое 🙂 )
Можно хорошо ловить проливы, - но это другая стратегия, или отдельные истории играть. А туда-сюда - не по-царски как-то...
🙂

Wist

6 marthe 10:24

Да, стратегия сидеть в облигационном портфеле с короткой дюрацией, а в моменте пролива рынка покупать индекс акций - вполне себе имеет право на жизнь. Хотя, если попадешь на цикл подобный текущему в штатах, практически безоткатного роста на пару десятилетий, то будет обидно 🙂 Рядом акции иксы делают, а ты в трежерях с дохой 3% в год

C-T-R

6 marthe 09:48

🇷🇺#офз #бонды #россия
Минфин досрочно выполнил квартальный план по заимствованиям на внутреннем рынке. По итогам двух последних аукционов министерство привлекло в бюджет почти 218 млрд руб., с начала года — более 1 трлн руб. ОФЗ покупают в основном банки и институциональные инвесторы, однако растет спрос и со стороны физлиц: в ожидании смягчения монетарной политики ЦБ наблюдается стремление успеть заработать на высоких ставках долгового рынка. — Ъ

Investing Port

Actualités populaires