Промомед выпускает инновационные облигации — такого мы еще не видели

Компания выпустила в России структурные облигации, где доход зависит от роста ее акций.

В чем суть?

Чем выше капитализация [MOEX: PRMD] "Промомед", тем выше доходность по облигациям. Купонных выплат нет, весь доход выплачивается единовременно в конце срока. Выплаты будут осуществлены либо денежными средствами, либо поставкой акций (по решению компании). В случае роста капитализации доходность может достичь до 160% от номинала вложенных инвесторами средств.

Какой источник в случае поставки акций? Компания говорила, что в 2025 году допэмиссии акций не будет. Однако "Промомед" располагает небольшим пакетом квазиказначейских акций (около 5%) и может рассмотреть их частичное использование в сделке.

➡️ Многие задаются вопросом, а что делать, если акции упадут? Ответ прост — вложения инвесторов защищены. В случае, если акции все-таки потеряют в цене, инвестор получит назад всю вложенную сумму.

На что пойдут деньги?

Компания привлекла 1,6 млрд руб. чтобы финансировать разработку и запуск новых препаратов. Облигации размещены с погашением по оферте до июня 2026 года.

📎Напомню: "Промомед" с момента IPO уже вывел на рынок два серьёзных продукта — "Велгию" и "Тирзетту". В финальной стадии регистрации ещё восемь перспективных препаратов.

➡️ Что важно: компания привлекает деньги без уплаты процентов — только через привязку к акциям. В наше время рекордных ставок — ход нетривиальный и смелый.

Подытожим. Размещение очень интересное, такого на фондовом рынке мы еще не видели. Всё, что новое и инновационное — всегда увлекательно. Будем наблюдать за структурными облигациями и динамикой акций с живым интересом.

P.S. Ребята в целом реализовали то, о чём мы давно говорили. Уже много лет я отмечал, что такого рода инструменты стоит развивать на российском рынке. И вот, слава Богу, начали двигаться в этом направлении.

#российский_рынок

💰bitkogan