Ретейлер не раскрывает размер контрольной доли, сумму и структуру сделки, поэтому эффект для акций "Магнита" экспертам ещё предстоит оценить.
По прогнозам SberCIB, показатель EBITDA "Азбуки вкуса" по стандарту [NASDAQ: IAS] IAS 17 в этом году будет на уровне 5,6 млрд ₽.
Рентабельность EBITDA "Азбуки вкуса" ниже публичных аналогов. Последние шесть лет этот индикатор был волатильным и в среднем составил 4,1%. При этом у "Магнита" он 6,7%, а у X5 — 7%.
Темпы роста показателей сети были ниже, чем у лидеров. В 2019–2024 годах выручка "Азбуки вкуса" росла в среднем на 13% — против 17% у "Магнита" и 18% у X5. И у аналитиков нет оснований полагать, что в среднесрочной перспективе ситуация серьёзно изменится.
По мнению SberCIB, "Азбуку вкуса" не стоит оценивать с премией к "Магниту" и X5. Их средний коэффициент EV/EBITDA на 2025 год прогнозируют в районе 3,5.
А ещё аналитики считают, что синергетический эффект от сделки будет ограниченным.
➡️ В SberCIB ждут публикации отчётности по итогам первого полугодия, чтобы достоверно оценить эффект от приобретения для акций "Магнита".
.
❤️ Будем держать вас в курсе! Следите за обновлениями в канале.
#MGNT 
