Речь идёт о трёх больницах и 18 клиниках в 13 городах России общей площадью 33 600 кв. м. Стоимость покупки — 8,5 млрд ₽, значит, сеть "Эксперт" оценили по EV/EBITDA 2024 года на уровне 5,3. Это ниже соответствующего показателя МДМГ в 6,4.
По мнению аналитиков, это очень интересная в плане синергии сделка:
🟢 Региональная экспансия: МДМГ заходит в семь городов из четырёх новых регионов.
🟢 Диверсификация выручки: в 2024 году более 50% выручки "Эксперта" приходилось на диагностику. У МДМГ доля этого направления в доходах всего 11%.
🟢 Возможности для кросс-продаж: в городах присутствия МДМГ пациентов "Эксперта" могут направить в клиники МДМГ на ЭКО. А в новых для МДМГ городах появятся мощности для проведения этой процедуры.
➡️ Аналитики предварительно оценили влияние консолидации сети "Эксперт" на финансовые результаты МДМГ в 2025 году. Выручка вырастет на 26% — вместо 14%. Чистая прибыль достигнет 10,8 млрд ₽, а не 10,1 млрд ₽. Дивиденды за 2025 год составят 87 ₽ на акцию вместо 81 ₽, дивдоходность — 9%. Капзатраты достигнут 12,3 млрд ₽ против 4,8 млрд ₽.
Планы "МД Медикал Груп" по открытию клиник в 2025–2026 годах не меняются. Все инвестиции профинансируют собственными денежными средствами, а коэффициент дивидендных выплат останется на уровне 60%.
💡 SberCIB нравится эта сделка с учётом значительной синергии и привлекательной оценки.
