Вчера СД[MOEX: NLMK] НЛМК рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года.
👇После выхода новости акции НЛМК отступили в район минимумов декабря 2024 г.
Свободный денежный поток компании по итогам 2024 года составил 84 млрд руб. (-35% г/г) и, согласно див. политике, НЛМК должен был выплатить дивиденды.
Компания лучше прошла конец года по сравнению с[MOEX: MAGN] ММК и Северсталью, поэтому решение руководства стало неприятным сюрпризом для инвесторов. Впрочем, крайне сложная ситуация на рынках металлопродукции и инвестиционные планы компании, а также отказ от диввыплат других представителей отрасли в целом делают решение НЛМК логичным.
Наше мнение:
Учитывая наши ожидания по ставке и торговые войны, ухудшающие виды на мировую экономику, ждать заметного улучшения ситуации в отрасли и, как
следствие, возобновления дивидендных выплат НЛМК как минимум до конца года сложно. Безусловно, это
станет дополнительным сдерживающим фактором для котировок бумаг компании. Опасаемся, что акции НЛМК, как и сталелитейный сегмент в целом, продолжат выглядеть "хуже рынка" до появления обнадеживающих сигналов по ДКП. Понижаем целевую стоимость бумаг на горизонте 12 месяцев до 158 руб.
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический Центр[PSBL] ПСБ
Обратная связь
14
