🛢Зависшие позиции: уходим от нефтянки в защитные активы?

[MOEX: ROSN] "Роснефть", как и другие российские нефтяники, испытывает трудности. Причины — крепкий рубль и скорректировавшаяся нефть. В нашем приложении мы держим бумаги в одной из стратегий.

🚩Мы еще в начале года предупреждали, что сектор нефтянки будет оставаться под давлением и, вероятнее всего, покажет более слабую динамику в сравнении с другими отраслями.

Первые звоночки пришли в отчетах за 1 кв. текущего года. [MOEX: SIBN] "Газпромнефть" отчиталась по МСФО (падение операционной прибыли почти вдвое), и [MOEX: TATN] "Татнефть" по РСБУ. Оба отчета указывают на слабость результатов всех нефтяников.

🔎И "Роснефть" не исключение. Сектор сейчас оценен очень дешево по мультипликаторам. Но текущие значения — это взгляд в зеркало заднего вида. Важнее результаты за 2025 год, которые ожидаются значительно слабее.

В нашей стратегии мы продолжим держать "Роснефть". Если акции уйдут ниже уровня 400 руб., будем готовы наращивать позицию. Пока воздерживаемся от этого.

#российский_рынок 💰bitkogan