Как конфликт на Ближнем Востоке отразится на российском рынке

США и Израиль в выходные атаковали Иран. В ответ исламская республика ударила по американским военным базам в регионе. Разбираемся, чем может обернуться конфликт на Ближнем Востоке для экономики России.

Что произошло

Вооруженному конфликту предшествовали безуспешные ирано-американские переговоры по ядерной программе. 28 февраля США и Израиль начали свои военные операции против Ирана. В результате был убит ряд высокопоставленных чиновников республики, в том числе иранский лидер Али Хаменеи. Тегеран, в свою очередь, начал обстреливались американские базы на Ближнем Востоке: в Катаре, ОАЭ и Бахрейне. В регионе пострадали некоторые отели и аэропорты. Авиасообщение на Ближнем Востоке все еще нарушено.

Нефтяной трафик под угрозой

На фоне военных действий Корпус стражей исламской революции (КСИР) 28 февраля перекрыл Ормузский пролив, через который проходит около 30% всего мирового нефтяного трафика. На следующий день в Иране заявили, что пролив остается открытым для нефтяных танкеров.

Аналитики предупреждали, что при его закрытии стоимость нефти марки Brent может вырасти почти на треть, более чем до $90 за баррель. В итоге на открытии торгов 2 марта цены на нефть достигали $80 за баррель.

Выиграет ли российская нефть

Александра Прыткова, аналитик Т-Инвестиций:

«Для российского рынка последствия эскалации на Ближнем Востоке могут быть неоднозначны, но в целом меньше, чем в таких эпизодах в прошлом, из-за закрытости рынка. Бенефициарами могут стать Роснефть среди нефтяников и НОВАТЭК среди газовых компаний.

Дальше все будет зависеть от деталей развития конфликта:

• Потоки международных инвесторов фактически не касаются российского рынка, а значит, негатив, который в целом сейчас испытают рисковые активы и развивающиеся рынки в мире, нас напрямую не затронет.
• На первом плане оказывается ситуация с нефтью: рост цен за счет выпадения предложения (хотя бы временного) иранской нефти с рынка умножается эффектами закрытия Ормузского пролива. Пока рынки ожидают, что сегодня нефть марки Brent будет торговаться как минимум на 15% дороже, то есть около $80 за баррель и выше. Впрочем, важна еще позиция ОПЕК+, которая частично смягчит рост цен за счет роста поставок.
• Закрытие пролива может взвинтить и цены на СПГ, так как там проходит более 20% мировой торговли и почти 80% — на азиатские направления. Турбулентность может коснуться цен и на другие товары, не только энергоносители, так как конфликт уже полноценно затронул ОАЭ, логистический хаб региона.
• Российская нефть имеет шансы выиграть — как от роста мировых цен на нефть, так и от сужения дисконта. В итоге наши цены могут вернуться к уровню прошлого года, около $60 за баррель. Дефицит предложения вырастет, сговорчивость покупателей — тоже. Надежд на снятие санкций с России мы бы не питали, но все же исполнение существующих логистических ограничений может смягчиться».

Что еще

Софья Донец, главный экономист Т-Инвестиций

«Если нефтяные доходы России повысятся, это:

• Поддержит результаты российских нефтегазовых экспортеров, что позитивно для индекса.
• Смягчит давление на доходы бюджета, а значит, потенциально отодвинет или смягчит начавшееся обсуждение пересмотра бюджетного правила. Это умеренно позитивно для рубля и ОФЗ.
• Усилит волатильность на сырьевом рынке, создавая возможности во фьючерсах и опционах.
• Даст золоту еще один аргумент для роста, его цены вновь устремляются к $5 400 за унцию.

Пока на утренней сессии российский рынок ограничился умеренной реакцией.

Дальше, конечно, все зависит от развития событий: ситуация сильно отличается от недавнего сценария в Венесуэле, но в целом тоже может развиваться стремительно.

Масштабно переобуваться в воздухе в части позиционирования портфеля будет лишним, но вот готовым сыграть на волатильности нужно быть».

Что было раньше

Президент США Дональд Трамп в середине февраля заявил, что Иран должен заключить соглашение по своей ядерной программе в течение 10—15 дней, иначе Тегеран ожидают серьезные последствия. 27 февраля на фоне опасений по поводу возможных военных действий США стоимость майских фьючерсов на нефть Brent прибавила более 3,5%, достигнув $73,3 за баррель. Иран — четвертый по величине производитель нефти в ОПЕК. Он добывает около 3,2 млн баррелей в сутки.

Цены на нефть Brent растут с начала года. В январе они поднялись выше $65 за баррель. Тогда эксперты также связывали рост цен с опасениями участников рынка относительно экспорта иранской нефти.

В декабре котировки нефти Brent, напротив, опускались. К середине месяца они упали ниже $60 за баррель. Тогда на цены давили сразу несколько факторов. Прежде всего это были новости о возможном мирном урегулировании конфликта между Россией и Украиной.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера