Blogues
Invest_Palych
Вышел короткий отчет за 9 месяцев 2024 года у компании Ренессанс. Отчет может разочаровать любителей чистой прибыли (падение в 2 раза из-за разовых переоценок), но ситуация у компании лучше абсолютного большинства.
📌 Что в отчете?
Ренессанс - это интересная кейс, так как доходы компании зависят от результатов страховой деятельности и от инвестицинного портфеля.
— Страховая деятельность. Общий размер премий вырос до 118 млрд (+39%), так еще в 4-ом квартале будет сильный эффект от M&A сделки. Чистая прибыль по данному сегменту составила 4.5 млрд.
— Инвестиционный портфель. Вырос с начала года на 12% до 204 млрд. Портфель преимущественно состоит из облигаций, что является разумным подходом при ставке в 21%, так что денежки будут капать. Так почему результат по прибыли хуже в 2 раза чем год назад? Вы видели, где индекс RGBI и Индекс ММВБ? Нулевой результат - это неплохо на текущем рынке. При снижении ставки портфель даст очень хорошую прибыль!
— Административные расходы. Из негатива отмечу опережающий рост административных расходов до 9.2 млрд ❌
— Дивиденды. По итогам первого полугодия компания объявила дивиденды в размере 3.6 рублей на акцию, да доходность смешная, но у компании есть огромный потенциал по росту капитализации.
— Покупка Райффайзен Жизнь. Компания в октябре завершила сделку по покупке данного актива, но эффект мы увидим только в 4 квартале. ✔️
📌 Мое мнение по компании
Почему акции почти не падают? Потому что компания активно пылесосит акции с рынка через байбек, а байбек делается из-за заложенного огромного внутреннего потенциала: страховой сегмент способен зарабатывать минимум 6 млрд в год, а инвестиционный портфель если даже будет приносить 10%, то это уже 20 млрд в год. 6+20 = 26 млрд потенциальной прибыли при капитализации в 55 млрд. P/E чуть больше 2, поэтому компания и проводит байбек. Почему я еще не купил? Потому что 4 квартал будет ужасный из-за тети Эли 🗣, но вот в 1 квартале 2025 года планирую добавить акцию в портфель!
Вывод: отчет обманчиво плохой, поэтому не надо смотреть на строку "чистая прибыль", а потенциал в росте котировок огромный, но эффект будет только на цикле снижения ставок!
#RENI #мнение #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест Articles connexes
Главные события в мировой экономике за неделю
T-Investments
ЕЦБ снизил ставку восьмой раз подряд
Европейский центральный банк (ЕЦБ) в четверг ожидаемо снизил процентные ставки на 25 б.п., следует из заявления по итогам июньского заседания совета управляющих регулятора. Так, депозитная ставка теперь составляет 2%, базовая процентная ставка — 2,15%, ставка по маржинальным кредитам — 2,4%.
...
Индексы падают вопреки позитивному решению ЦБ
T-Investments
Спустя три часа после снижения ключевой ставки до 20% главные бенчмарки российского рынка снижаются. Так, индекс Мосбиржи с начала дня теряет 1,44%, а RGBI — 0,25%.
Среди акций в лидерах роста группа Позитив (+1,03%), префы Татнефти (+0,49%) и Банк Санкт-Петербург (+0,33%). В лидерах падения ПИК (-5,62%), АФК Система (-5,25%) и Ростелеком (-4%).
...
Romans_
📉 Роснефть- жертва обстоятельств.
Разбираем отчёт за 1 квартал 2025 – что пошло не так?
Здравствуйте, коллеги! Сегодня разберём Роснефть – гиганта нефтегазового сектора, который в этом квартале показал не самые радужные результаты. Но так ли всё плохо? Давайте разбираться!
📊 Ключевые цифры: где больно?
🔹 Выручка: 2 283 млрд руб. (-12% г/г)...
