🚩 За последнее время, я столько обдумывал мои открытые позиции в акциях, что самому противно. С одной стороны, глупо не держать их совсем, с другой стороны, процесс переговоров идет крайне нервно и может завершиться не так, как все ждут, а рынок сейчас держится исключительно на позитивных ожиданиях. В свою очередь, ряд бумаг мне держать комфортно, так что коротко пробегусь по ним 👇

1️⃣ НОВАТЭК (целевая цена аналитиков 1650 ₽, то есть +28%)

Лидер среди экспортеров #NVTK — один из самых качественных экспортеров с низкой долговой нагрузкой, эффективным менеджментом и отличным соотношением риска и доходности.

Проект «Арктик СПГ-2» в текущих условиях приостановлен и оценен рынком в «ноль». В случае мирного урегулирования возобновление работы проекта станет сильной точкой роста.

2️⃣ Т-Технологии(целевая цена аналитиков 4300 ₽, то есть +22%)

В 2024 году клиентская база приблизилась к 50 млн человек, прибыль растет, а капитал на уровне группы удвоился. В случае снижения геополитической напряженности, разворота политики ЦБ РФ и успешного объединения с Росбанком акции {$T} могут стать аналогом акций #SBER с двойной бетой.

Также не стоит забывать и о том, что успех бизнеса основан на технологической платформе с использованием ИИ, что не учитывается в текущей оценке компании (по мнению аналитиков).

При этом не забывайте про риски в розничном кредитовании, так как компания фокусируется на рынках необеспеченного розничного кредитования, где повышенная закредитованность может вызвать рост дефолтов.

3️⃣ Яндекс (целевая цена аналитиков 5500 ₽ или +18%)

Главная ставка на рост IT-сектора в России. #YDEX ожидает рост выручки более чем на 30% в 2025 году после роста на 37% в 2024, что значительно выше инфляции. Это возможно благодаря эффективной бизнес-модели, позволяющей компании перекладывать инфляционные издержки на конечных потребителей.

Компания развивает новые направления — генеративные нейросети, медиасервисы, финтех, облачные решения и робототехнику — что позволит поддержать долгосрочный рост бизнеса. Риском же будет потенциальный возврат глобальных технологических гигантов в Россию, так как это усложнит операционную среду для Яндекса.

4️⃣ Газпром (целевая цена 220 ₽ или +27%)

Самая очевидная ставка на мирное урегулирование. В случае улучшения геополитической ситуации, снятия санкций и возобновления поставок газа в Европу компания сможет компенсировать объемы на потерянных рынках и восстановить выручку и прибыль. Возможное сотрудничество США с Газпромом также может стать важным триггером для акций компании. Также очевиден значительный «недовзвес» акций компании в портфелях инвесторов, что создает хорошую базу.

При этом помним про высокий долг и риски корпоративного управления. Долговая нагрузка #GAZP — 5,6 трлн рублей. Она одна из самых высоких в секторе и превышает капитализацию компании. Риски корпоративного управления также характерны для инвестиционного кейса компании.

👤 Доля акций гуляет в диапазоне от 40 до 50%, в зависимости от новостного фона. Хотел бы взять больше, но непонимание и непредсказуемость развития ситуации удерживают от избыточного риска.