T-Investments
Abonnements: 5 Abonnés: 1.4K

Blogues

Курс рубля бьет по выручке, но позитивно влияет на чистую прибыль Роснефти

Как цены на нефть и ограничения ОПЕК+ отражаются в результатах компании


Нефтяная компания отчиталась за первый квартал 2025 года. Итоги сошлись с ожиданиями аналитиков Т-Инвестиций.



📊 Что с результатами?


Снижение выручки в основном произошло из-за падения рублевых цен на российскую нефть в связи с расширением дисконта после январских санкций и укреплением рубля. Цены на Urals упали до $62,8 за баррель с $63,9 кварталом ранее. Средний курс доллара в первом квартале года снизился со 100 до 93 рублей.


Также на снижение повлияли уменьшение добычи и реализации жидких углеводородов. Квартал к кварталу добыча снизилась на 2,4% из-за добровольных ограничений в рамках ОПЕК+. Еще компания отмечает аномальные погодные условия в Центральной России.


На динамику EBITDA повлияли опережающие темпы роста расходов, в том числе в связи с индексациями тарифов естественных логистических монополий, например РЖД и Транснефти.


Чистая прибыль выросла, но этот рост обусловлен скорее низкой базой прошлого квартала, которая возникла на фоне переоценки отложенных налоговых обязательств. Положительно на прибыль повлияли курсовые разницы. У компании большой объем валютного долга, который снижается из-за укрепления рубля.


Тем не менее процентные расходы по кредитам и займам продолжают негативно влиять на результаты компании. По словам руководства, они увеличились в 1,8 раза год к году. Долговая нагрузка выросла до 1,36х. В большей степени это обусловлено падением EBITDA. Чистый долг вырос на 3,6%. Несмотря на снижение капитальных расходов на 2% квартал к кварталу, свободный денежный поток оказался отрицательный в связи со слабыми операционными результатами.


💰 Что с дивидендами?


25 апреля руководство Роснефти рекомендовало выплатить итоговые дивиденды в размере 14,68 рубля на акцию. Доходность финальной выплаты — 3,5%. Доходность дивидендов за весь год — 9,8%.


Вклад первого квартала в дивиденды за первое полугодие может составить порядка 8 рублей на акцию (доходность — 1,9%).


🎯 Что в итоге?


Учитывая сохраняющиеся высокие процентные ставки в экономике и неблагоприятную ценовую конъюнктуру на нефтяном рынке, аналитик Т-Инвестиций Александра Прыткова сохраняет нейтральный взгляд на акции Роснефти.



Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
Весь текст дисклеймера

426.75 ₽
-0.13%
Pour laisser des commentaires vous devez registre
Commentaires (6)
Это прекрасно ребята
А, ну это сильно, конечно=)
ну как на Россию!?))) Всю Абхазию обслуживает 😅. Не ИИР
Ой, на энергетику там вообще по моему куча всего влияет. А Роснефть в основном ориентирована на Россию?
Ребят акции Роснефти посмотрите период год хотябы . как они вообще растут или нет. Прежде чем покупать . я видел что они на месте стоят . и подарки всем раздают акцию эту .... Вас тут обогатить никто не хочет ...
Я бы добавила, что не только доллар проблема, а как минимум еще и КС 21%, которая у нас уже давно. Не ИИР

Articles connexes

ТОП-5 новостей прошедшего дня (02.07.2025)

1️⃣ Годовая инфляция в России замедлилась до 9,39%
За период с 24 по 30 июня 2025 года недельная инфляция ускорилась с 0,04% на прошлой неделе до 0,07%. Годовая инфляция замедлилась с 9,48% до 9,39%. В сегменте продовольственных товаров цены выросли на 0,06%.

2️⃣ Домрф разместил первые облигации, привязанные к стоимости жилья в новостройках...

Алроса: ограниченное предложение не спасает от падения цен

Коротко о компании

АЛРОСА — крупнейшая алмазодобывающая компания и мировой лидер по объёму добычи и запасов алмазов, с долей рынка 31% по итогам 2024 года.


Добывающие активы расположены в Республике Саха (Якутия) и Архангельской области. Компания обеспечивает около 90% российской добычи алмазов в натуральном выражении.


Производственные мощности включают:



9 открытых карьеров;...

И смешно и грустно. #цитата_дня ?)

#юмор #флудилка #UGLD