InvestEra
Abonnements: 0 Abonnés: 53

Blogues

Застройщикам не расширили льготную ипотеку – что ждет отрасль дальше?

В апреле Путин заявил о необходимости улучшить ситуацию с ипотекой в стране, в конце мая поручил Правительству до 15 июня дать предложения по расширению льготных программ на семьи с детьми до 14 лет. Котировки девелоперов росли на 2-7%. В итоге 20 июня Минфин предложил отложить реализацию программы. Бумаги Эталона, ПИК, Самолета уже упали на 3-7%. Также, на ПМЭФ власти заявили, что поддержат отрасль налоговыми маневрами, а не денежными.

Отказ от расширения программы в текущих условиях дефицита бюджета логичен:

🔹 Учитывая текущие ставки, субсидирование льготной ипотеки обойдётся в сотни b₽. Бюджет на этот год давно утверждён, ФНБ вместе с нефтегазовым доходом сокращается – не до поддержки отрасли. Расходы на субсидирование ипотеки и без расширения действующих программ в 2025 и так составят около 2 t₽, или около 5% всех бюджетных затрат

🔹 Расширение числа потенциальных участников ипотечных программ не способно кардинально улучшить спрос, ибо цены на жилье продолжают расти и для многих семей даже льготный % является заградительным

🔹 Льготные программы имеют не только полезные эффекты, но и много отрицательных, в частности они приводят к росту цен на жилье

Застройщикам сейчас трудно и они явно надеялись на новую программу. Начал сокращаться ввод жилья, продают землю и объекты для поддержания ликвидности. Вероятно, впереди – рост недостроев, возможно, и банкротств. Именно поэтому мы смотрим на отрасль долгосрочно негативно. Тем более котировки ЛСР, Инграда вообще не упали, как будто кризиса и не было.

Отметим, что в отчетах мы увидим сильное ухудшение уже в 2026-2027 годах, т.к. в этом году вводятся дома проданные в “жирный” для отрасли период, но этот запас будет постепенно сходить на нет. Государство, скорее всего рассчитывает, что отрасль выдержит за счет скорого снижения ставки. Мы на отрасль смотрим негативно и считаем, что требуется значительное снижение ставки, иначе нас ждут несколько лет слабых результатов, что приведет к медленному росту котировок.


#акции #девелоперы #мнение
#PIKK #SMLT #ETLN #LSRG #KFBA

58 ₽
-1.16%
748.4 ₽
+0.29%
600.8 ₽
-1.35%
1186 ₽
-0.29%
Pour laisser des commentaires vous devez registre
Commentaires (0)
Pas encore de commentaires

Articles connexes

🗣 Глава ЦБ за последние дни сделала ряд интересных заявлений, касательно ставки, рубля и бюджета 🇷🇺

➖ Про охлаждение экономики.
Мы смотрим и по инвестиционному спросу, и по потребительскому спросу, в целом по деловой активности.
...

🏖 Рубль упадёт в августе. Ключевую ставку снизят. Дивидендный сезон, дешевеющая недвижка, крипта, облигации. Воскресный инвестдайджест
...

Немного про сезонность на рынке и сколько индекс должен стоить сейчас?


1 Блок: сезонность на рынке.
Вы же наверняка слышали фразу «sell in may and go away», мол, инвестируйте с сентября по май и живите на накопленный доход. Так вот, с даты основания индекса Мосбиржи (2003г), самый лучший месяц по медианой доходности - это июль (в среднем рост на 3,5%), а если брать среднее значение - около 2%.
...