MAX
Интересный сегодня утром произошел баг у меня.
По мимо основных 1 стакана и 1 виджета заявки у меня на рабочем столе ещё 6 стаканов с функцией быстрых "торговли в стаканах", горячая клавиша продажи S и покупки B на обоих виджатах ( по умолчанию по другому)
Так вот утром, когда все было сломано по вине мосбиржи, торговать можно было все равно ориентируясь на ценники в других местах, и все 7 стаканов были активны, то есть я лонговал #ROSN с основного стакана, а мне ещё в лонг насыпало #LKOH #GAZP #SBER которые у меня были активны в других стаканах😐
...
4 juillet 08:35
Auteur:
TAUREN_invest
TAUREN_invest
#ENPG | Есть ли перспективы раскрытия стоимости?▫️Капитализация: 258,3 млрд ₽ / 404₽ за акцию
▫️Выручка: 14,6$ млрд (+0% г/г)
▫️Опер. прибыль: 1,5$ млрд (+46,2% г/г)
▫️Чистая прибыль: 1$ млрд (+67,1% г/г)
▫️Скор. ЧП: 714$ млн (-8,5% г/г)
▫️скор. P/E ТТМ: 3,9
▫️fwd дивиденд 2025: 0%
📄 Доли участия группы в других компаниях:
▫️ГМК Норникель (эффективная доля через Русал) — 15,1% или 252 млрд р
▫️Русал — 56,88% или 265 млрд р
▫️Русгидро — 9,61% или 19,2 млрд р
Даже без учёта всех непубличных активов, дисконт капитализации холдинга к стоимости долей в публичных компаниях сохраняется.
📊 Металлургический сегмент компании - это доля в Русале, которая в 2024м году сформировала всего 24% операционной прибыли, а в 2025м году, скорее всего, будет еще немного меньше (т.к. цены на алюминий уже долгое время находятся в боковике, а рубль остается крепким).
✅ Энергетический сегмент в 2024м году сгенерировал аж $1149 млн операционной прибыли (76%), а чистая прибыль сегмента составила $553 млн. Даже этот отдельно взятый сегмент вполне мог бы быть оценен в 200 млрд р и обеспечить акционеров неплохими дивидендами.
👆 На уровне FCF энергетический сегмент сгенерировал в 2024м году $569 млн и предпосылок для существенных изменений в худшую сторону не видно.
❌ Чистый долг EN+ остается существенным и превышает 903 млрд р, ND / EBITDA = 3,3. Основная часть долга по-прежнему приходится на металлургический сегмент (долги Русала).
Вывод:
Несмотря на сложную ситуацию в металлургическом сегменте, компания торгуется с P/E меньше 4 и имеет возможность платить дивиденды (хоть и не делает этого). Маржа производителей алюминия остается очень низкой уже продолжительный период времени и когда это изменится - результаты Русала могут улучшиться и потянуть за собой капитализацию Эн+.
Если компания начнет соблюдать дивидендную политику, то это уже будет поводом для переоценки акций + у компании немало долгов в рублях под плавающую ставку, % расходы по которым будут падать. Сейчас справедливая цена акций остается около 700р, но есть риски, что неблагоприятная конъюнктура на рынке алюминия затянется.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор
#ENPG #En+
115
Pour laisser des commentaires, vous avez besoin Registre
Posts similaires
Hier v 08:19
Auteur:
Karsotel
Karsotel
В пятницу индекс мосбиржи вырос на 1% до 2858 пунктов.
Юань в боковике на 11,4.
Нефть выросла на 8,5% до $92,8.
С утра понедельника цена нефти растет на 26% до $117!
Геополитика:
В Тегеране техногенная катастрофа - Израиль ударил по нефтехранилищам, теперь черные тучи и возможны токсичные дожди.
Уиткофф из-за этого выезжает в Израиль....
Hier v 08:16
Auteur:
Future_Trading
Future_Trading
В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 1%:
Продолжаем расти на нефтяниках в то время, как нефть летит в космос. Буквально за пятницу +12% и Brent > 93$, а сегодня на открытии >118$. Рублебочка наконец перешла рубеж, заложенный в бюджет в 5500 руб за баррель, но вопрос долгосрочности этого остается под вопросом....
Kuponny_Baron
4 juillet 17:03