TAUREN_invest
Abonnements: 0 Abonnés: 120

Blogues

📉 Обвал доходностей коротких ОФЗ

Буквально 15 июля написал короткий пост о том, что короткие ОФЗ заложили снижение ставки сразу на 3-4% в июле. С тех пор доходность самой кроткой ОФЗ26229 #SU26229RMFS3 упала еще аж на 1,3%, а доходности однолетних облигаций упали почти на 1% (табличку прикрепляю выше).

👆 Это иррациональные движения или просто инсайд - узнаем уже на следующей неделе. Чтобы оправдать такие доходности коротких ОФЗ, должно произойти снижение ставки на 3-4% уже в пятницу и еще на 2-3% в сентябре 2025 года.

📉 Доходности корпоративных облигаций тоже стремительно ползут вниз последние 2 недели, а если посмотреть на короткие облигации с высоким рейтингом, то по ним тоже очевидно, что ставка ниже 15% к концу года уже в цене.

❗️ В целом, рынок акций тоже закладывает приличное снижение ставки, просто индекс тянут вниз экспортеры из-за крепкого рубля. А вот #MTSS МТС и #RTKM Ростелеком прилично выросли за неделю (это ТОП2 бенефициара снижения ставки). Есть еще много компаний, которые от этого выиграют, но там проблемы не только с долгом и у многих с дивами непорядок.

✅ В общем, если будет снижение на 1-2% (как это прогнозирует большинство), то это может разочаровать рынки, а вот снижение на 3% или более - уже будет позитивом и для длинных ОФЗ, и для рынка акций.

Единственное, что до завершения СВО вряд ли мы увидим ставку ниже 14%, а если и увидим, то ненадолго + рубль сейчас слишком крепкий, так что на среднесрочном горизонте нас почти гарантированно ждет его ослабление с последующим новым витком инфляции (в среднесроке это хорошо для экспортеров).

Что касается длинных ОФЗ, то сильное снижение ставки может дать возможность за короткий период времени заработать около 13% на росте тела, если доходности 47 #SU26247RMFS5 и 48 #SU26248RMFS3 выпусков упадут до 12,5%, причем практически без рисков просадки. А вот падение доходностей ниже пока под вопросом, поэтому доходностей 10-11% не дожидался бы в текущих реалиях и был бы осторожнее.

🟢 Лично я на неделе набрал в портфель немало валютных облигаций и нарастил долю акций в российской части портфеля до 56%. Сценариев развития событий немало, позиции есть, остается наблюдать.

Всем хороших выходных ❤️

[&Tauren | Облигации](https://www.tbank.ru/invest/strategies/1e61d475-39b6-4efc-892c-9996647afbfd)

210 ₽
-0.50%
63.77 ₽
-2.67%
977.7 ₽
+0.12%
901.9 ₽
+0.29%
901.18 ₽
+0.21%
Pour laisser des commentaires vous devez registre
Commentaires (3)
Чтобы валюта начала рости, звёзды должны сойтись - ставка, импорт, санкции. Пока ни в чём нет уверенности.
вот именно потому что все кричат одно и то же, все будет наоборот
Всё правильно, валюта с августа - сентября начнет расти...👍 Думаю к декабрю курс вернётся на 90+

Articles connexes

Наблюдаю, как многие сейчас пытаются предсказать, куда пойдет рынок в эту пятницу.

На мой взгляд, все более чем предсказуемо.

Если обратиться к недавним итогам заседаний ЦБ, что мы там наблюдали?

Смотрите сами:

✔️Ставку подняли - рынок пошел вниз

✔️Ставку оставляли - рынок шел вниз

✔️Ставку снизили - рынок упал до минимального уровня этого года

Так что никакой интриги нет🥲

Друзья, вебинар стартует уже через 15 минут. Подключайтесь и задавайте ваши вопросы 🤝

ВК: https://vkvideo.ru/video-202887315_456239780?list=ln-YzeLqHlQwmFnAnjjPZ

Rutube: https://rutube.ru/video/private/f524f164e4b63fa59f6199d9560cec15/?p=Icr6ISULduifZv1Tw0z1QQ

Пульс https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/VladproDengi240725/

🛍 Ключевая ставка — 18%!

📉 ЦБ снизил среднесрочный прогноз по средней ключевой ставке:

2025 — 18,8-19,6% (в прогнозе от 25 апреля = 19,5-21,5%)
2026 — 12-13% (в прогнозе от 25 апреля = 13-14%)

С 28 апреля до конца года КС ожидалась ранее на уровне 18,8-21,8%, теперь же ЦБ ожидает, что средняя ставка до конца года будет 16,3-18%.
...