Blogues

👎ПСБ не ждет роста акций в 3 квартале 2025 года

Аналитики ПСБ опубликовали свое видение движения фондового рынка России в 3 квартале 2025 года. Прогнозы не внушают излишнего оптимизма, ведь экономика нашей страны замедляется. Высокая ключевая ставка сильно охладила рынок, причем настолько сильно что рынок может простудиться и в таком заболевшем состоянии не дотянуть даже до прогнозного роста в 2,5% за 2025 год.
...

🍷 Новые #облигации Абрау Дюрсо (сбор сегодня, 23.07)

📊A+, купон до 20% ежемес. (YTM до 21,94%), 1,5 года, 500 млн.

Самый хайповый выпуск недели. Объем крошечный, а в следующие несколько лет им нужно далеко не 500 млн., а раз в 40 больше: компания вынашивает проект строительства туристического кластера вокруг своего производства
...


🪨 Новые #облигации Уральская кузница (сбор сегодня, 22.07)

📊 A- (рейтинг поручителя), купон до 22% ежемес. (YTM до 28,39%), 2 года, 1 млрд.

Более-менее благополучная компания из контура Мечела. Вопрос сводится к тому, будет ли рынок игнорировать конечного заемщика (Мечел) или нет
...

🚢 Новые #облигации ГТЛК (сбор сегодня, 22.07)

📊 AA-, купон до 17,25% ежемес. (YTM до 18,68%), 4 года, 15 млрд.

Здесь будут не чистые 4 года: каждый квартал, начиная с 27-го купона, пойдет амортизация по 12,5%. В итоге дюрация составит ~2,4 – но это тоже неплохо и вполне «длинно»
...

⛏ Новые #облигации Селигдар (сбор сегодня, 17.07)

У меня нет вопросов к кредитному качеству Селигдара, несмотря на плохие финрезультаты 2024 года (они связаны с переоценкой «золотого» долга, поэтому всё, что гасится до первого погашения по серии GOLD в 2028 году, в т.ч. и новый выпуск, выглядит вполне спокойно)
...

💰 Новые #облигации Быстроденьги (27%, размещение сегодня 17.07)

Быстроденьги – микрофинансовая организация, специализируется на PDL-займах (~70% в стурктуре выдач за 2024 год, при этом, в отличие от многих коллег по бизнесу, пока не смещает фокус в сторону более длинных IL)
...

🛒 Магнит: AAA, купон до 15,5% ежемес. (YTM до 16,65%), 2,2 года, 10 млрд. Сбор сегодня, 14.07

Такие купоны пока еще сложно воспринимать всерьез, но по факту – это даже не рынок, а небольшая премия к рынку. Большинство бумаг верхнего грейда сравнимой длины торгуются сейчас в диапазоне YTM 15,5-16%. Кого не смущает купон «КС минус 450», или просто нужна спокойная надежная бумага – считаю, в районе старта здесь есть ...

🏥 Новые облигации Медскан (20%) – срочный сбор на частную медицину

Медскан – крупный медицинский холдинг. В активах – более 500 медцентров, лабораторных офисов и прочих юнитов в 31 регионе/105 городах РФ. Собственники в равных долях – основатель холдинга Евгений Туголуков и ГК Росатом

Основное из МСФО за 2024 год:

• Выручка: 28 млрд. (+24,9%)
• EBITDA: 3,9 млрд. (+16,4%)...

📅План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 3/3

🚧 Сибавтотранс: BB, купон 26% ежемес. (YTM 29,33%), 5 лет, 230 млн.
...

🏢 Новые #облигации ТД РКС – переезд в Москву, без денег

ТД РКС – финансовая прокладка Группы «РКС Девелопмент», небольшого застройщика с основными проектами в Краснодарском крае, а теперь еще и в Москве/МО

📋 Компания достаточно закрытая и не делится ни промежуточными, ни операционными отчетами. Итоговая МСФО за 2024 год выглядит довольно печально:

• Выручка: 3,7 млрд. (0%)...