mozgin
Abonnements: 0 Abonnés: 71

Blogues

📅План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 3/3

🚧 Сибавтотранс: BB, купон 26% ежемес. (YTM 29,33%), 5 лет, 230 млн.

Продолжение серийного набора долга, стиль эмитента с начала года неизменный: запускать выпуск без премии к рынку > ждать в простыне, пока эта премия образуется > раздавать оставшийся объем > возвращаться к первому пункту. Что до сих пор вполне давало нам спекулятивно заработать, если отслеживать простыню и покупать бумаги под завершение размещения

Предыдущий выпуск 1P-05 #RU000A10B750 торгуется сейчас под номиналом, с ТКД и YTM выше нового (хотя еще недавно стоил ~103%), поэтому участвовать в первичке тут нецелесообразно. Когда и если нынешняя волатильность закончится – можно будет смотреть, одним днем бумагу точно не разберут
#RU000A10A1U9 #RU000A107KV4

🚛 Монополия: BBB+, купон до 25,5% ежемес. (YTM до 28,71%), 1,5 года, 500 млн.

Ситуация почти аналогичная САТ: после анонса нового выпуска (плюс общий негатив по рынку) предыдущий 1Р-04 #RU000A10B396 торгуется с той же YTM~28,7% и более высокой ТКД, смысла в таких условиях заходить или перекладываться в новый нет

Эмитент сам по себе тревожный из-за плохого финансового положения, но в моменте можно рассчитывать на деньги от фонда ВТБ (правда, официально сделку пока не подтвердили, так что тоже риск)

Бумага слабая, похожа в этом смысле на Рольф: растет с трудом, зато легко падает от любого шороха. Но чисто спекулятивно заработать до сих пор тоже давала. Как и САТ – пока неинтересно, но в вотч-листе на будущее
#RU000A10ARS4 #RU000A10B396

🚗 Делимобиль: A, купон до 21,5% ежемес. (YTM до 23,75%), 3 года, 2 млрд.

Перед размещением прошлого выпуска разбирал годовую операционку и ничего хорошего там не увидел. Далее вышел МСФО, который подтвердил опасения: компания хоть и продолжила расти по выручке в пределах своих таргетов, но с долгами справляется уже с очень большим трудом. Это далеко не Вуш, у которого дела обстоят куда более прилично

Из свежего – есть еще операционка за 1кв’25 и она мне тоже не нравится: рекордно низкие за последний год цифры по кол-ву проданных минут и активных пользователей. В чистом виде это было бы совсем плохо, но параллельно Дели активно занялся продажей своих б/у авто (за квартал реализовано ~900 шт.) Ранее они сообщали о таких планах, и именно поэтому новый парк в 2024 закупали опережающим темпом

Пока не знаю, как на это смотреть в долгосрочной перспективе (сегмент только стартовал, у нас нет ни темпов, ни цифр) – но в краткосрочной это явный плюсик для устойчивости. Тем не менее, считаю, что премия в выпуске должна быть повыше. Разница в YTM со своим 001P-03 #RU000A106UW3 минимальная, только в ТКД. Хоть какой-то интерес вижу только со стартовыми параметрами или близко к тому. Подробнее посчитаю уже перед сбором
#RU000A10AV31 #RU000A109TG2

⚙️ Новые Технологии: A-, купон до 22,5% ежемес. (YTM до 24,98%), 2 года, 1 млрд.

Здесь хотя бы параметры на старте пободрее, чем у предыдущих эмитентов, и премия к выпуску 1Р-05 #RU000A10BFK4 имеется. Правда, на ее сохранение надежно рассчитывать не приходится, да и злостная серийность (хоть и малыми порциями) имеет место. Так что пока без четкого мнения, однако не исключаю участия
#RU000A10AYD2 #RU000A10AHE5

💰 АФК Система: AA-, купон до 22,5% ежемес. (YTM до 24,98%), 1,7 года, 5 млрд.

По смыслу тут на вид ближе к НТ, чем к САТ/Монополии – то есть некоторое преимущество перед своими старыми выпусками имеется. Но само размещение выглядит на общем фоне не настолько выдающимся, как предыдущее по #RU000A10BPZ1

А связываться с Системой без совсем явной премии не очень хочется, разве что небольшим объемом (в целом, в ситуации когда имеем много таких вот сборов по неоднозначным бумагам в короткий отрезок времени – считаю, что если уж участвуем, то надежнее именно разложить понемногу по всем, чем пытаться угадать кто именно будет перформить лучше)

#новичкам #что_купить #обзор #аналитика #прогноз

883.7 ₽
+0.35%
801.1 ₽
+0.30%
946.1 ₽
+0.03%
1031.6 ₽
+1.43%
1004.3 ₽
+0.17%
1050 ₽
+0.89%
981.9 ₽
-0.12%
1015.9 ₽
-0.04%
1009 ₽
+0.23%
1076.9 ₽
+0.38%
Pour laisser des commentaires vous devez registre
Commentaires (3)
ожидаемо, учитывая ближайшее погашение по оферте.
Самолёт порадовал. Увеличил сбор с 5 до 15 лярдов и хорош. 🤣🤣🤣 Красава!
Никогда не понимал людей, которые дают в долг Делимобилю. Любой шорох/малейшие трудности в бизнесе и вырисовывается дефолт.

Articles connexes

​РФ рынок: что нас ждет сегодня

В четверг индекс мосбиржи упал на 0,6% до 2805 пунктов.
Юань вырос на 0,2% до 10,97.
Нефть в боковике на $69.

Тремасов из ЦБ, говорил что нет сомнений что ЦБ будет рассматривать снижение ставки не меньше чем на 1 процентный пункт.

Трамп: звонок Путину
...

🚩Топ-10 фраз, которые выдают трейдера-неудачника


✔️"Я просто жду отскока, и тогда всё отобью! (Классический мартингейл и надежда на чудо вместо анализа.)


✔️Рынок неправильный, он должен был пойти в мою сторону! (Отрицание реальности вместо принятия убытков.)


✔️”Я закрыл сделку в плюс, но если бы подождал ещё…" (Сожаления даже о прибыльных сделках — признак жадности.)
...

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
04.07.2025

🇷🇺 Пока рынок затухает на отметке 2800, эпопея с ЮГК продолжается, подробности в посте сегодня (остановка торгов силами ЦБ). Параллельно вышло интересное заявление - развитие рынка акционерного капитала нужно в первую очередь государству и бизнесу, поэтому «инвестора надо облизывать со всех сторон» - сказал первый зампред ЦБ В. Чистюхин. Вот прям с ног до головы😅 Как ...