ОГК-2 (OGKB) 📈: анализ компании, ее дивидендная стратегия и оценка мультипликаторов, прогноз цены и инвестиционные идеи для ОГК-2

1. CV

Pros

Price ({prix} {devise}) Moins de prix équitable ({Fair_price} {devise})
Dividendes (18.31%) plus que la moyenne dans le secteur ({div_yld_sector}%).
Le niveau de dette actuel {Debt_equity}% inférieur à 100% et a diminué sur 5 ans avec 23.3%.

Inconvénients

La rentabilité de l'action au cours de la dernière année ({Share_365}%) est inférieure à la moyenne du secteur (33.85%).
L'efficacité actuelle de l'entreprise (ROE = {ROE}%) est inférieure à la moyenne du secteur (ROE = 3.76%)

Entreprises similaires

2. Prix de promotion et efficacité

2.1. Prix de promotion

2.3. Efficacité du marché

	ОГК-2	Э/Генерация	Indice
7 jours	5.6%	3.4%	3.4%
90 jours	-12.9%	-11.4%	-5.5%
1 année	16.3%	33.9%	8.9%

OGKB vs Secteur: {Title} significativement derrière le secteur "{secteur}" sur -17.51% au cours de la dernière année.

OGKB vs Marché: {Title} a dépassé le marché sur 7.43% au cours de la dernière année.

Prix stable: {Code} не является значительно болееее волатиtres отклонения В пределах +/- 5% В неделю.

Intervalle à long terme: {Code} avec une volatilité hebdomadaire en {volatilité}% au cours de la dernière année.

3. Reprendre sur le rapport

3.1. Général

P/E: 3.4

P/S: 0.4496

Plus de données sur OGKB

3.2. Revenu

EPS	0
ROE	0%
ROA	0%
ROIC	3.06%
Ebitda margin	25.07%

Plus de données sur OGKB

4. Analyse IA d'une entreprise

4.1. Analyse des perspectives boursières par l'IA

На данный момент (по состоянию на 2024–2025 гг.) ОГК-2 (ОАО «Объединённая генерирующая компания №2») — одна из крупнейших теплоэнергетических компаний в России, специализирующаяся на производстве электрической и тепловой энергии. Компания входит в Группу СУЭК (Сибирская угольная энергетическая компания), одного из крупнейших угледобывающих холдингов России, что придаёт ей определённые стратегические преимущества.

🔍 Ключевые характеристики ОГК-2:

- Основной вид деятельности: генерация электроэнергии и тепла на ТЭС.
- Основные активы: крупные теплоэлектростанции в Центральной России (например, Нововоронежская ТЭС, Костромская ГРЭС, Ярославская ГРЭС и др.).
- Топливо: в основном — уголь (связь с СУЭК обеспечивает стабильные поставки).
- Рынок сбыта: оптовый рынок электроэнергии (ОРЭМ), тепловая энергия для населения и промышленных потребителей.
- Статус акций: котируются на Московской бирже (тикер: OGKB).

✅ Потенциал инвестиций в ОГК-2: плюсы

1. Стабильный доход от государственного регулирования

- Часть выручки формируется через регулируемые тарифы (особенно в сегменте теплоснабжения), что обеспечивает предсказуемость доходов.
- Участие в ДПМ (договорах мощности) — гарантированный доход от государства за обеспечение резервной мощности.

2. Поддержка со стороны СУЭК

- Вертикальная интеграция: дешёвое и стабильное топливо (уголь) снижает издержки.
- Финансовая устойчивость холдинга может способствовать инвестициям в модернизацию станций.

3. Низкая волатильность и дивидендная привлекательность

- Акции ОГК-2 традиционно считаются защитным активом в портфеле.
- Компания исторически выплачивает дивиденды (уровень дивидендной доходности в последние годы — около 8–12% годовых).
- Привлекательна для инвесторов, ищущих стабильный пассивный доход.

4. Возможности модернизации и энергоэффективности

- Есть программы по модернизации оборудования, что может повысить рентабельность и снизить выбросы.
- Переход на более эффективные технологии (например, ПГУ) — потенциал роста.

❌ Риски и ограничения

1. Зависимость от государственной политики

- Тарифы и ДПМ утверждаются регулятором (ФАС, Минэнерго), что делает бизнес чувствительным к изменениям в регулировании.
- Возможны задержки с индексацией тарифов, что влияет на маржинальность.

2. Экологические риски

- Угольная генерация — высокий углеродный след.
- В будущем возможны экологические налоги, штрафы или давление на декарбонизацию.
- Международные санкции и ESG-тренды могут ограничивать доступ к внешним финансам.

3. Ограниченный потенциал роста

- Рынок электроэнергии в РФ насыщен, рост спроса — низкий.
- Нет амбициозных планов по расширению за пределы текущих активов.
- Это не ростовая, а дивидендная акция.

4. Валютные и макроэкономические риски

- Зависимость от рублёвой экономики, инфляции, ставок ЦБ.
- Санкционные риски (особенно для материнской компании СУЭК).

📈 Финансовые показатели (ориентировочно, 2023–2024)

Показатель	Значение
P/E (коэффициент)	~5–7
Дивидендная доходность	8–12%
ROE (рентабельность собственного капитала)	~15–20%
Долговая нагрузка (Debt/EBITDA)	~3–4x (умеренная)

→ Низкий P/E указывает на недооценённость, но может отражать ожидания низкого роста.

🎯 Вывод: стоит ли инвестировать?

Критерий	Оценка
Для дивидендных инвесторов	✅ Отличный выбор — высокая и стабильная доходность
Для роста капитала	❌ Ограниченный потенциал
Для консервативного портфеля	✅ Подходит как защитный актив
ESG-инвесторам	❌ Не подходит (угольная генерация)

📌 Рекомендация:

ОГК-2 — хорошая дивидендная акция для консервативного инвестора, ищущего стабильный доход в рублях. Однако она не подходит для тех, кто ожидает быстрого роста капитала или придерживается ESG-принципов.

📌 Стратегия: можно рассмотреть покупку с целью получения дивидендов, особенно при снижении котировок (P/E < 6, див. доходность > 10%).

- Проанализировать последнюю отчётность ОГК-2 (ФСБ, IFRS),
- Сравнить с другими генерирующими компаниями (СУЭК, Россети, РусГидро),
- Построить прогноз дивидендов.

Напишите, что вас интересует!

4.2. Analyse des risques liés aux actions par l'IA

Инвестиции в ОГК-2 (ОАО «Объединённая генерирующая компания №2») несут определённые риски, как и любые инвестиции в энергетический сектор, особенно в условиях российской экономики. Ниже приведён анализ основных рисков, связанных с инвестициями в эту компанию.

🔹 Общая информация об ОГК-2

ОГК-2 — одна из крупнейших теплоэнергетических компаний России, специализирующаяся на производстве электрической и тепловой энергии. Основные активы — теплоэлектроцентрали (ТЭЦ) в различных регионах, включая Подмосковье, Татарстан, Удмуртию и др. Компания входит в ИнтерРАО ЕЭС, что влияет на её стратегию и финансовую устойчивость.

🔻 Основные риски инвестиций в ОГК-2

1. Регуляторные риски

- Тарифы на электро- и тепловую энергию в России устанавливаются ФАС и региональными органами регулирования.
- Рост тарифов ограничен государством, что ограничивает возможности роста выручки.
- Изменение методики ценообразования (например, переход к «точечным» тарифам) может снизить рентабельность.

📌 *Пример:* В 2020–2023 гг. рост тарифов для населения был ограничен 5–6% в год, что не покрывает инфляцию и рост издержек.*

2. Зависимость от топлива

- ОГК-2 использует газ и уголь как основные виды топлива.
- Рост цен на газ (особенно при изменении экспортной политики или логистики) напрямую снижает маржинальность.
- Нестабильность поставок (например, из-за геополитики) может повлиять на операционную деятельность.

⚠️ *Риск особенно высок в условиях санкций и перестройки энергетической логистики.*

3. Низкая дивидендная привлекательность

- ОГК-2 исторически не платит стабильные дивиденды.
- Прибыль часто реинвестируется или уходит в материнскую компанию (ИнтерРАО).
- Для инвесторов, ориентированных на доходность от дивидендов — это серьёзный минус.

4. Зависимость от материнской компании (ИнтерРАО)

- ОГК-2 контролируется ПАО «ИнтерРАО», что создаёт риски:
- Перекрёстного субсидирования других активов.
- Непрозрачность финансовых потоков.
- Приоритеты ИнтерРАО могут не совпадать с интересами миноритариев ОГК-2.

5. Технологическое устаревание и износ оборудования

- Многие ТЭЦ ОГК-2 эксплуатируются более 30–40 лет.
- Высокий износ (иногда >70%) требует капитальных вложений.
- Риск аварий, простоев и роста операционных расходов.

6. Экологические и ESG-риски

- Угольные и газовые ТЭЦ — высокоэмиссионные источники.
- В условиях глобального перехода к «зелёной» энергетике:
- Возможны новые экологические налоги.
- Давление со стороны ESG-инвесторов.
- Ограничения на финансирование углеродоёмких проектов.

7. Геополитические и санкционные риски

- Энергетика России находится под санкционным давлением.
- Ограничения на доступ к западным технологиям, финансам, страхованию.
- Риск отключения от международных платёжных систем или ограничения экспорта.

8. Ограниченная ликвидность акций

- Акции ОГК-2 торгуются на Московской бирже, но с низкой ликвидностью.
- Сложно войти и выйти из позиции без проскальзывания.
- Мало аналитики и отчётов по компании.

9. Конкуренция и переход на ВИЭ

- Развитие ВИЭ (ветро, солнце, МАГИЭС) и децентрализованной генерации снижает спрос на централизованную ТЭЦ-генерацию.
- Рост конкуренции за промышленных потребителей.

✅ Возможные плюсы (для сбалансированной оценки)

- Стабильный спрос на тепло и свет (особенно в регионах присутствия).
- Поддержка со стороны государства как системообразующего предприятия.
- Возможность участия в программах модернизации (например, по линии Минэнерго).

📊 Вывод: стоит ли инвестировать?

Критерий	Оценка
Рискованность	⚠️ Высокая
Доходность (дивиденды)	❌ Низкая
Рост капитализации	🔻 Ограниченный
Стратегическая устойчивость	🟡 Средняя (зависит от госполитики)

✅ Инвестиции в ОГК-2 могут быть оправданы только для:

- Инвесторов с высоким риск-профилем.

- Стратегии арбитража или спекуляций на фоне новостей.

- Портфеля с фокусом на российскую энергетику и готовностью к долгосрочному холдингу.

❌ Не рекомендуется для консервативных инвесторов, пассивных стратегий или тех, кто ищет дивидендный доход.

🔍 Что проверить перед инвестицией?

1. Последние отчёты по МСФО и РСБУ (выручка, EBITDA, долговая нагрузка).
2. Дивидендная политика за последние 5 лет.
3. Позиция ИнтерРАО по дальнейшему развитию ОГК-2.
4. Планы по модернизации и экологизации.
5. Уровень тарифных решений в ключевых регионах.

5. Analyse fondamentale

5.1. Prix de promotion et prévisions de prix

Le prix équitable est calculé en tenant compte du taux de refinancement de la banque centrale et du profit par action (BPA)

En dessous du prix équitable: Le prix actuel ({prix} {devise}) est inférieur à Fair ({Fair_price} {devise}).

Prix Pas significativement Ci-dessous est juste: Le prix actuel ({Price} {Currency}) est légèrement inférieur à celui de {undorerection_price}%.

5.2. P/E

P/E vs Secteur: L'indicateur de l'entreprise P / E (3.4) est inférieur à celui du secteur dans son ensemble (6.27).

P/E vs Marché: L'indicateur de l'entreprise P / E (3.4) est inférieur à celui du marché dans son ensemble ({P_E_Market}).

5.2.1 P/E Entreprises similaires

5.3. P/BV

P/BV vs Secteur: L'indicateur de la société P / BV (0) est inférieur à celui du secteur dans son ensemble (0.5457).

P/BV vs Marché: L'indicateur de la société P / BV (0) est inférieur à celui du marché dans son ensemble (0.2729).

5.3.1 P/BV Entreprises similaires

5.5. P/S

P/S vs Secteur: L'indicateur de l'entreprise P / S (0.4496) est inférieur à celui du secteur dans son ensemble (0.4637).

P/S vs Marché: L'indicateur de l'entreprise P / S (0.4496) est inférieur à celui du marché dans son ensemble ({P_S_Market}).

5.5.1 P/S Entreprises similaires

5.5. EV/Ebitda

EV/Ebitda vs Secteur: L'indicateur EV / EBITDA de la société (1.79) est supérieur à celui du secteur dans son ensemble (-3.89).

EV/Ebitda vs Marché: L'indicateur EV / EBITDA de la société (1.79) est supérieur à celui du marché dans son ensemble (1.46).

6. Rentabilité

6.1. Pourtant et revenus

6.2. Revenus à l'action - EPS

6.3. Rentabilité passée Net Income

La tendance de la rentabilité: L'ascendant et au cours des 5 dernières années a augmenté sur 3.88%.

Ralentir la rentabilité: La rentabilité de l'année dernière (0%) est inférieure à la rentabilité moyenne de 5 ans (3.88%).

Rentabilité vs Secteur: La rentabilité de l'année dernière (0%) dépasse la rentabilité du secteur (-19.91%).

6.4. ROE

ROE vs Secteur: Le ROE de la société ({ROE}%) est inférieur à celui du secteur dans son ensemble ({ROE_SECTOR}%).

ROE vs Marché: Le ROE de la société ({ROE}%) est inférieur à celui du marché dans son ensemble ({ROE_MARKET}%).

6.6. ROA

ROA vs Secteur: Le ROA de la société ({ROA}%) est inférieur à celui du secteur dans son ensemble ({ROA_SECTOR}%).

ROA vs Marché: Le ROA de la société ({ROA}%) est inférieur à celui du marché dans son ensemble ({ROA_MARKET}%).

6.6. ROIC

ROIC vs Secteur: La société ROIC ({ROIC}%) est inférieure à celle du secteur dans son ensemble ({ROIC_sector}%).

ROIC vs Marché: La société ROIC ({ROIC}%) est inférieure à celle du marché dans son ensemble ({ROIC_MARKET}%).

7. Finance

7.1. Actifs et devoir

Niveau de dette: (0%) Assez faible par rapport aux actifs.

Diminuer: Sur 5 ans, la dette a diminué avec 23.3% à {def_equity}%.

Dette excédentaire: La dette n'est pas couverte au détriment du bénéfice net, le pourcentage {Debt_income}%.

7.2. Croissance des bénéfices et cours des actions

8. Dividendes

8.1. Dividende Ritabilité vs Market

Rendement de division élevé: Le rendement du dividende de la société {div_yild}% est supérieur à la moyenne du secteur '3.44%.

8.2. Stabilité et augmentation des paiements

Stabilité des dividendes: Le rendement du dividende de la société {div_yild}% est régulièrement payé au cours des 7 dernières années, dsi = 0.93.

Faible croissance des dividendes: Le revenu de dividende de l'entreprise {div_yild}% est faiblement ou ne se développe pas au cours des 5 dernières années. Croissance pour uniquement {divden_value_share} {année_plural_text}.

8.3. Pourcentage de paiements

Dividendes de revêtement: Les paiements actuels du revenu (0%) ne sont pas à un niveau confortable.

9. Transactions d'initiés

9.1. Commerce d'initié

Achats d'initiés Dépasser les ventes d'initiés à {pour cent_above}% au cours des 3 derniers mois.

9.2. Dernières transactions

La date de la transaction	Initié	Taper	Prix	Volume	Quantité
30.06.2021	Газпром энергохолдинг, ООО Портфельный инвестор	Vente	0.785	1 811 720 000	2 308 220 262
30.06.2021	Газпром энергохолдинг, ООО Портфельный инвестор	Achat	0.785	3 371 790 000	4 295 819 438
14.02.2020	Абдуллин Р Член Совета Директоров	Vente	0.724	3 198 380	4 417 646

Investing Port

ОГК-2

Analyse de l'entreprise ОГК-2