Semiconductor Manufacturing International Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0618
CAGR EPS = -7.25%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0618 * (1 + -7.25%) / (0.0433 * 2) = 0.6617

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 10.5
Ebitda Yield = 0.2258
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2094
Debt = 11.57
Market Cap = 207.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 207.47 / (207.47 + 11.57) = 0.9472
Weight Cost Debt = 100% - 0.9472 = 0.0528
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.9125
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.9125 * 18.88 + 0.91 = 0.1804
WACC = (0.2094 / 11.57) * (100% - 0.9472) * (1 - 0.25) + 0.1804 + 0.9472 = 1.52
Terminal Value = Discount (10.5 * (1 + 0.2258) / (1.52 - 0.2258)) = 56.67
Company Value = ∑ (10.5 / (1 + 1.52) ^ 5) = 34.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (56.67 + 34.6) / 7975540000 = 11.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -5.31
FCF Yield = 0.034
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2094
Debt = 11.57
Market Cap = 207.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 207.47 / (207.47 + 11.57) = 0.9472
Weight Cost Debt = 100% - 0.9472 = 0.0528
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.9125
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.9125 * 18.88 + 0.91 = 0.1804
WACC = (0.2094 / 11.57) * (100% - 0.9472) * (1 - 0.25) + 0.1804 + 0.9472 = 1.52
Terminal Value = Discount (-5.31 * (1 + 0.034) / (1.52 - 0.034)) = -269.73
Company Value = ∑ (-5.31 / (1 + 1.52) ^ 5) = -23.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-269.73 + -23.76) / 7975540000 = -36.8