HKEX: 1817 - Mulsanne Group Holding Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0459
CAGR EPS = 12.1%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.65 + (0.65 * 12.1% / 100) = 0.7286

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1153
Ebitda Yield = -0.1492
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0748
Debt = 1.97
Market Cap = 2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2 / (2 + 1.97) = 0.5038
Weight Cost Debt = 100% - 0.5038 = 0.4962
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = -2.59
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -2.59 * 18.88 + 0.91 = -0.4788
WACC = (0.0748 / 1.97) * (100% - 0.5038) * (1 - 0.25) + -0.4788 + 0.5038 = 2.59
Terminal Value = Discount (0.1153 * (1 + -0.1492) / (2.59 - -0.1492)) = 0.4928
Company Value = ∑ (0.1153 / (1 + 2.59) ^ 5) = 0.7635
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4928 + 0.7635) / 950000000 = 1.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7098
FCF Yield = 0.2734
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0748
Debt = 1.97
Market Cap = 2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2 / (2 + 1.97) = 0.5038
Weight Cost Debt = 100% - 0.5038 = 0.4962
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = -2.59
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + -2.59 * 18.88 + 0.91 = -0.4788
WACC = (0.0748 / 1.97) * (100% - 0.5038) * (1 - 0.25) + -0.4788 + 0.5038 = 2.59
Terminal Value = Discount (0.7098 * (1 + 0.2734) / (2.59 - 0.2734)) = 3.21
Company Value = ∑ (0.7098 / (1 + 2.59) ^ 5) = 2.12
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.21 + 2.12) / 950000000 = 5.62