HKEX: 1851 - China Gingko Education Group Company Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.3265
CAGR EPS = 115.52%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.74 + (0.74 * 115.52% / 100) = 1.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.326
Ebitda Yield = 0.193
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0172
Debt = 0.4013
Market Cap = 0.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5 / (0.5 + 0.4013) = 0.5548
Weight Cost Debt = 100% - 0.5548 = 0.4452
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = 0.5022
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.5022 * 18.88 + 0.91 = 0.0969
WACC = (0.0172 / 0.4013) * (100% - 0.5548) * (1 - 0.25) + 0.0969 + 0.5548 = 3.25
Terminal Value = Discount (0.326 * (1 + 0.193) / (3.25 - 0.193)) = 2.06
Company Value = ∑ (0.326 / (1 + 3.25) ^ 5) = 1.06
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.06 + 1.06) / 500000000 = 6.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1959
FCF Yield = 0.1375
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0172
Debt = 0.4013
Market Cap = 0.5
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.5 / (0.5 + 0.4013) = 0.5548
Weight Cost Debt = 100% - 0.5548 = 0.4452
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.7
β = 0.5022
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.7 + 0.5022 * 18.88 + 0.91 = 0.0969
WACC = (0.0172 / 0.4013) * (100% - 0.5548) * (1 - 0.25) + 0.0969 + 0.5548 = 3.25
Terminal Value = Discount (0.1959 * (1 + 0.1375) / (3.25 - 0.1375)) = 1.81
Company Value = ∑ (0.1959 / (1 + 3.25) ^ 5) = 0.6944
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.81 + 0.6944) / 500000000 = 5.01