HKEX: 2136 - Lifestyle China Group Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0661
CAGR EPS = 24.99%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.935 + (0.935 * 24.99% / 100) = 1.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.02
Ebitda Yield = 0.0911
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2006
Debt = 4.97
Market Cap = 1.44
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.44 / (1.44 + 4.97) = 0.2246
Weight Cost Debt = 100% - 0.2246 = 0.7754
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = 2.41
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 2.41 * 18.88 + 0.91 = 0.4664
WACC = (0.2006 / 4.97) * (100% - 0.2246) * (1 - 0.25) + 0.4664 + 0.2246 = 3.13
Terminal Value = Discount (1.02 * (1 + 0.0911) / (3.13 - 0.0911)) = 15.91
Company Value = ∑ (1.02 / (1 + 3.13) ^ 5) = 3.91
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (15.91 + 3.91) / 1464450000 = 13.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.18
FCF Yield = 0.2523
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.2006
Debt = 4.97
Market Cap = 1.44
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 1.44 / (1.44 + 4.97) = 0.2246
Weight Cost Debt = 100% - 0.2246 = 0.7754
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.2
β = 2.41
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.2 + 2.41 * 18.88 + 0.91 = 0.4664
WACC = (0.2006 / 4.97) * (100% - 0.2246) * (1 - 0.25) + 0.4664 + 0.2246 = 3.13
Terminal Value = Discount (1.18 * (1 + 0.2523) / (3.13 - 0.2523)) = 5.72
Company Value = ∑ (1.18 / (1 + 3.13) ^ 5) = 3.56
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.72 + 3.56) / 1464450000 = 6.34