HKEX: 3800 - GCL Technology Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0932
CAGR EPS = 60.1%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.03 + (1.03 * 60.1% / 100) = 1.64

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 18.68
Ebitda Yield = 0.095
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.4178
Debt = 13.45
Market Cap = 40.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.22 / (40.22 + 13.45) = 0.7494
Weight Cost Debt = 100% - 0.7494 = 0.2506
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = -0.8486
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + -0.8486 * 18.88 + 0.91 = -0.1521
WACC = (0.4178 / 13.45) * (100% - 0.7494) * (1 - 0.25) + -0.1521 + 0.7494 = 2.2
Terminal Value = Discount (18.68 * (1 + 0.095) / (2.2 - 0.095)) = 251.37
Company Value = ∑ (18.68 / (1 + 2.2) ^ 5) = 73.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (251.37 + 73.32) / 26938930000 = 12.05

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 15.99
FCF Yield = -2
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.4178
Debt = 13.45
Market Cap = 40.22
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.22 / (40.22 + 13.45) = 0.7494
Weight Cost Debt = 100% - 0.7494 = 0.2506
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = -0.8486
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + -0.8486 * 18.88 + 0.91 = -0.1521
WACC = (0.4178 / 13.45) * (100% - 0.7494) * (1 - 0.25) + -0.1521 + 0.7494 = 2.2
Terminal Value = Discount (15.99 * (1 + -2) / (2.2 - -2)) = -7.09
Company Value = ∑ (15.99 / (1 + 2.2) ^ 5) = 15.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-7.09 + 15.03) / 26938930000 = 0.2949