HKEX: 8066 - Phoenitron Holdings Limited

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0083
CAGR EPS = 17.15%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0665 + (0.0665 * 17.15% / 100) = 0.0779

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0283
Ebitda Yield = 0.271
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000194
Debt = 0.007
Market Cap = 0.0278
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0278 / (0.0278 + 0.007) = 0.7989
Weight Cost Debt = 100% - 0.7989 = 0.2011
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.6551
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.6551 * 18.88 + 0.91 = 0.1318
WACC = (0.000194 / 0.007) * (100% - 0.7989) * (1 - 0.25) + 0.1318 + 0.7989 = 2.17
Terminal Value = Discount (0.0283 * (1 + 0.271) / (2.17 - 0.271)) = 0.1298
Company Value = ∑ (0.0283 / (1 + 2.17) ^ 5) = 0.0862
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1298 + 0.0862) / 525350000 = 0.4113

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0104
FCF Yield = 0.1636
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.000194
Debt = 0.007
Market Cap = 0.0278
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.0278 / (0.0278 + 0.007) = 0.7989
Weight Cost Debt = 100% - 0.7989 = 0.2011
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = -0.1
β = 0.6551
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = -0.1 + 0.6551 * 18.88 + 0.91 = 0.1318
WACC = (0.000194 / 0.007) * (100% - 0.7989) * (1 - 0.25) + 0.1318 + 0.7989 = 2.17
Terminal Value = Discount (0.0104 * (1 + 0.1636) / (2.17 - 0.1636)) = 0.0765
Company Value = ∑ (0.0104 / (1 + 2.17) ^ 5) = 0.0366
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0765 + 0.0366) / 525350000 = 0.2152