HKEX: 9699 - Hangzhou SF Intra-city Industrial Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.0545
CAGR EPS = 16.09%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0545 * (1 + 16.09%) / (0.0433 * 2) = 0.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 53.54
Ebitda Yield = 0.3401
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0013
Debt = 0.0405
Market Cap = 8.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.73 / (8.73 + 0.0405) = 0.9954
Weight Cost Debt = 100% - 0.9954 = 0.0046
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = -0.3805
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.3805 * 18.88 + 0.91 = -0.0577
WACC = (0.0013 / 0.0405) * (100% - 0.9954) * (1 - 0.25) + -0.0577 + 0.9954 = 2.32
Terminal Value = Discount (53.54 * (1 + 0.3401) / (2.32 - 0.3401)) = 201.88
Company Value = ∑ (53.54 / (1 + 2.32) ^ 5) = 149.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (201.88 + 149.51) / 929100000 = 378.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.3844
FCF Yield = 0.1427
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0013
Debt = 0.0405
Market Cap = 8.73
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.73 / (8.73 + 0.0405) = 0.9954
Weight Cost Debt = 100% - 0.9954 = 0.0046
Tax = 0.25
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 0.5
β = -0.3805
Risk Premium = 18.88
Country Premium = 0.91
Cost Of Equity = 0.5 + -0.3805 * 18.88 + 0.91 = -0.0577
WACC = (0.0013 / 0.0405) * (100% - 0.9954) * (1 - 0.25) + -0.0577 + 0.9954 = 2.32
Terminal Value = Discount (0.3844 * (1 + 0.1427) / (2.32 - 0.1427)) = 3.28
Company Value = ∑ (0.3844 / (1 + 2.32) ^ 5) = 1.39
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.28 + 1.39) / 929100000 = 5.02