ЦИАН

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 35.69
CAGR EPS = 42.76%
Key Rate = 0.18
Excess Key Rate = 2
Price = 35.69 * (1 + 42.76%) / (0.18 * 2) = 141.52

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 23.29
Ebitda Yield = 0.4867
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.045
Debt = 0
Market Cap = 40.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.83 / (40.83 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 9.41
β = 0.591
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.41 + 0.591 * 5.91 + 12.94 = 0.2584
WACC = (0.045 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2584 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (23.29 * (1 + 0.4867) / (0 - 0.4867)) = 71.15
Company Value = ∑ (23.29 / (1 + 0) ^ 5) = 61.35
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (71.15 + 61.35) / 69040000 = 1919.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 36.43
FCF Yield = 0.6885
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.045
Debt = 0
Market Cap = 40.83
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 40.83 / (40.83 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 9.41
β = 0.591
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.41 + 0.591 * 5.91 + 12.94 = 0.2584
WACC = (0.045 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2584 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (36.43 * (1 + 0.6885) / (0 - 0.6885)) = 89.34
Company Value = ∑ (36.43 / (1 + 0) ^ 5) = 82.83
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (89.34 + 82.83) / 69040000 = 2493.76