MOEX: MRKS - МРСК Сибири

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.0295
CAGR EPS = -273.13%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -273.13% / 100) = 0.1217

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.47
Ebitda Yield = -0.0317
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 4.21
Debt = 44.56
Market Cap = 62.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 62.29 / (62.29 + 44.56) = 0.583
Weight Cost Debt = 100% - 0.583 = 0.417
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.92
β = 0.565
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.565 * 5.91 + 12.94 = 0.262
WACC = (4.21 / 44.56) * (100% - 0.583) * (1 - 0.2) + 0.262 + 0.583 = 7.67
Terminal Value = Discount (5.47 * (1 + -0.0317) / (7.67 - -0.0317)) = 33.75
Company Value = ∑ (5.47 / (1 + 7.67) ^ 5) = 23.62
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (33.75 + 23.62) / 94815000000 = 0.605

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.55
FCF Yield = -0.0376
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 4.21
Debt = 44.56
Market Cap = 62.29
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 62.29 / (62.29 + 44.56) = 0.583
Weight Cost Debt = 100% - 0.583 = 0.417
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.92
β = 0.565
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.92 + 0.565 * 5.91 + 12.94 = 0.262
WACC = (4.21 / 44.56) * (100% - 0.583) * (1 - 0.2) + 0.262 + 0.583 = 7.67
Terminal Value = Discount (-2.55 * (1 + -0.0376) / (7.67 - -0.0376)) = -14.84
Company Value = ∑ (-2.55 / (1 + 7.67) ^ 5) = -11.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-14.84 + -11.17) / 94815000000 = -0.2743