MOEX: MTLR - Мечел

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -87.13
CAGR EPS = 31.12%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 172.7 + (172.7 * 31.12% / 100) = 226.43

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 69.53
Ebitda Yield = 0.0446
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 45.56
Debt = 230.84
Market Cap = 126.62
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 126.62 / (126.62 + 230.84) = 0.3542
Weight Cost Debt = 100% - 0.3542 = 0.6458
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.34
β = 2.04
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + 2.04 * 5.91 + 12.94 = 0.3533
WACC = (45.56 / 230.84) * (100% - 0.3542) * (1 - 0.2) + 0.3533 + 0.3542 = 15.86
Terminal Value = Discount (69.53 * (1 + 0.0446) / (15.86 - 0.0446)) = 305.25
Company Value = ∑ (69.53 / (1 + 15.86) ^ 5) = 207.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (305.25 + 207.07) / 555000000 = 923.09

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 56.11
FCF Yield = 0.0481
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 45.56
Debt = 230.84
Market Cap = 126.62
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 126.62 / (126.62 + 230.84) = 0.3542
Weight Cost Debt = 100% - 0.3542 = 0.6458
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.34
β = 2.04
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + 2.04 * 5.91 + 12.94 = 0.3533
WACC = (45.56 / 230.84) * (100% - 0.3542) * (1 - 0.2) + 0.3533 + 0.3542 = 15.86
Terminal Value = Discount (56.11 * (1 + 0.0481) / (15.86 - 0.0481)) = 255.11
Company Value = ∑ (56.11 / (1 + 15.86) ^ 5) = 165.88
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (255.11 + 165.88) / 555000000 = 758.53