Нефтекамский автозавод

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 4.14
CAGR EPS = -38.54%
Key Rate = 0.2
Excess Key Rate = 2
Price = 4.14 * (1 + -38.54%) / (0.2 * 2) = 6.36

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.7392
Ebitda Yield = 0.008
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.5158
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.89
β = 1.22
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.89 + 1.22 * 5.91 + 12.94 = 0.3003
WACC = (0.5158 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.3003 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.7392 * (1 + 0.008) / (0 - 0.008)) = 93.49
Company Value = ∑ (0.7392 / (1 + 0) ^ 5) = 3.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (93.49 + 3.64) / 8040000 = 12080.99

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.63
FCF Yield = -1.89
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.5158
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 9.89
β = 1.22
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 9.89 + 1.22 * 5.91 + 12.94 = 0.3003
WACC = (0.5158 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.3003 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (1.63 * (1 + -1.89) / (0 - -1.89)) = -0.7678
Company Value = ∑ (1.63 / (1 + 0) ^ 5) = 2.15
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.7678 + 2.15) / 8040000 = 171.29