MOEX: OMZZ - ОМЗ

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.94
CAGR EPS = 24.26%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 1.94 * (1 + 24.26%) / (0.21 * 2) = 5.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 11.32
Ebitda Yield = 0.089
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.32
Debt = 22.4
Market Cap = 36.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.6 / (36.6 + 22.4) = 0.6203
Weight Cost Debt = 100% - 0.6203 = 0.3797
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.23
β = 0
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.23 + 0 * 5.91 + 12.94 = 0.2317
WACC = (2.32 / 22.4) * (100% - 0.6203) * (1 - 0.2) + 0.2317 + 0.6203 = 8.38
Terminal Value = Discount (11.32 * (1 + 0.089) / (8.38 - 0.089)) = 1567.5
Company Value = ∑ (11.32 / (1 + 8.38) ^ 5) = 37.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1567.5 + 37.49) / 1787000000 = 898.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 14.97
FCF Yield = 0.2924
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.32
Debt = 22.4
Market Cap = 36.6
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.6 / (36.6 + 22.4) = 0.6203
Weight Cost Debt = 100% - 0.6203 = 0.3797
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.23
β = 0
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.23 + 0 * 5.91 + 12.94 = 0.2317
WACC = (2.32 / 22.4) * (100% - 0.6203) * (1 - 0.2) + 0.2317 + 0.6203 = 8.38
Terminal Value = Discount (14.97 * (1 + 0.2924) / (8.38 - 0.2924)) = 62
Company Value = ∑ (14.97 / (1 + 8.38) ^ 5) = 36.29
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (62 + 36.29) / 1787000000 = 55