Приморье Банк

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0
CAGR EPS = 15.28%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 30900 + (30900 * 15.28% / 100) = 35621.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.38
Ebitda Yield = 0.0271
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.502
Debt = 0.5
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.5) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.23
β = 0.407
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.23 + 0.407 * 5.91 + 12.94 = 0.2558
WACC = (0.502 / 0.5) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2558 + 0 = 80.32
Terminal Value = Discount (1.38 * (1 + 0.0271) / (80.32 - 0.0271)) = 0.0958
Company Value = ∑ (1.38 / (1 + 80.32) ^ 5) = 1.5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0958 + 1.5) / 250000 = 6390.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 14.83
FCF Yield = -2.16
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.502
Debt = 0.5
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.5) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.23
β = 0.407
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.23 + 0.407 * 5.91 + 12.94 = 0.2558
WACC = (0.502 / 0.5) * (100% - 0) * (1 - 0.2) + 0.2558 + 0 = 80.32
Terminal Value = Discount (14.83 * (1 + -2.16) / (80.32 - -2.16)) = -0.3049
Company Value = ∑ (14.83 / (1 + 80.32) ^ 5) = 3.05
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.3049 + 3.05) / 250000 = 10980.98