MOEX: VKCO - VK - Mail.Ru Group

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -416.67
CAGR EPS = 51.08%
Key Rate = 0.21
Excess Key Rate = 2
Price = 430.2 + (430.2 * 51.08% / 100) = 649.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -3.51
Ebitda Yield = -0.0655
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 28.47
Debt = 202.69
Market Cap = 113.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 113.79 / (113.79 + 202.69) = 0.3596
Weight Cost Debt = 100% - 0.3596 = 0.6404
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.34
β = 1.38
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + 1.38 * 5.91 + 12.94 = 0.3146
WACC = (28.47 / 202.69) * (100% - 0.3596) * (1 - 0.2) + 0.3146 + 0.3596 = 11.31
Terminal Value = Discount (-3.51 * (1 + -0.0655) / (11.31 - -0.0655)) = -10.74
Company Value = ∑ (-3.51 / (1 + 11.31) ^ 5) = -15.01
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-10.74 + -15.01) / 239000000 = -107.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 12.88
FCF Yield = -1.81
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 28.47
Debt = 202.69
Market Cap = 113.79
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 113.79 / (113.79 + 202.69) = 0.3596
Weight Cost Debt = 100% - 0.3596 = 0.6404
Tax = 0.2
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 10.34
β = 1.38
Risk Premium = 5.91
Country Premium = 12.94
Cost Of Equity = 10.34 + 1.38 * 5.91 + 12.94 = 0.3146
WACC = (28.47 / 202.69) * (100% - 0.3596) * (1 - 0.2) + 0.3146 + 0.3596 = 11.31
Terminal Value = Discount (12.88 * (1 + -1.81) / (11.31 - -1.81)) = -3.17
Company Value = ∑ (12.88 / (1 + 11.31) ^ 5) = 18.98
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.17 + 18.98) / 239000000 = 66.16