NASDAQ: FORR - Forrester Research

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.1584
CAGR EPS = 18.19%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1584 * (1 + 18.19%) / (0.0433 * 2) = 2.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0408
Ebitda Yield = -0.0032
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0031
Debt = 0.0492
Market Cap = 0.594
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.594 / (0.594 + 0.0492) = 0.9235
Weight Cost Debt = 100% - 0.9235 = 0.0765
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = -1.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.94 * 5.94 + 0 = -0.0863
WACC = (0.0031 / 0.0492) * (100% - 0.9235) * (1 - 0.21) + -0.0863 + 0.9235 = 4.79
Terminal Value = Discount (0.0408 * (1 + -0.0032) / (4.79 - -0.0032)) = 0.6298
Company Value = ∑ (0.0408 / (1 + 4.79) ^ 5) = 0.1787
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6298 + 0.1787) / 19260000 = 41.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0085
FCF Yield = -0.1202
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0031
Debt = 0.0492
Market Cap = 0.594
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.594 / (0.594 + 0.0492) = 0.9235
Weight Cost Debt = 100% - 0.9235 = 0.0765
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = -1.94
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.94 * 5.94 + 0 = -0.0863
WACC = (0.0031 / 0.0492) * (100% - 0.9235) * (1 - 0.21) + -0.0863 + 0.9235 = 4.79
Terminal Value = Discount (0.0085 * (1 + -0.1202) / (4.79 - -0.1202)) = 0.0353
Company Value = ∑ (0.0085 / (1 + 4.79) ^ 5) = 0.0493
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0353 + 0.0493) / 19260000 = 4.4