MicroStrategy Incorporated

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -6.06
CAGR EPS = 50.8%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 259.77 + (259.77 * 50.8% / 100) = 391.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.56
Ebitda Yield = -2.14
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0619
Debt = 0.1099
Market Cap = 4.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.63 / (4.63 + 0.1099) = 0.9768
Weight Cost Debt = 100% - 0.9768 = 0.0232
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 1.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 1.19 * 5.94 + 0 = 0.0943
WACC = (0.0619 / 0.1099) * (100% - 0.9768) * (1 - 0.21) + 0.0943 + 0.9768 = 44.18
Terminal Value = Discount (3.56 * (1 + -2.14) / (44.18 - -2.14)) = -0.252
Company Value = ∑ (3.56 / (1 + 44.18) ^ 5) = 1.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.252 + 1.07) / 192550000 = 4.25

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.0056
FCF Yield = -0.3622
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0619
Debt = 0.1099
Market Cap = 4.63
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.63 / (4.63 + 0.1099) = 0.9768
Weight Cost Debt = 100% - 0.9768 = 0.0232
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = 1.19
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + 1.19 * 5.94 + 0 = 0.0943
WACC = (0.0619 / 0.1099) * (100% - 0.9768) * (1 - 0.21) + 0.0943 + 0.9768 = 44.18
Terminal Value = Discount (-0.0056 * (1 + -0.3622) / (44.18 - -0.3622)) = -0.000713
Company Value = ∑ (-0.0056 / (1 + 44.18) ^ 5) = -0.0414
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000713 + -0.0414) / 192550000 = -0.2185