Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 2.38
CAGR EPS = -7.82%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 2.38 * (1 + -7.82%) / (0.0364 * 2) = 30.13

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1936
Ebitda Yield = 0.0194
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0226
Debt = 1.74
Market Cap = 5.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.72 / (5.72 + 1.74) = 0.7671
Weight Cost Debt = 100% - 0.7671 = 0.2329
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0268
WACC = (0.0226 / 1.74) * (100% - 0.7671) * (1 - 0.21) + 0.0268 + 0.7671 = 1.04
Terminal Value = Discount (0.1936 * (1 + 0.0194) / (1.04 - 0.0194)) = 20.82
Company Value = ∑ (0.1936 / (1 + 1.04) ^ 5) = 0.9031
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (20.82 + 0.9031) / 27310000 = 795.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.206
FCF Yield = 0.0648
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0226
Debt = 1.74
Market Cap = 5.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 5.72 / (5.72 + 1.74) = 0.7671
Weight Cost Debt = 100% - 0.7671 = 0.2329
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0268
WACC = (0.0226 / 1.74) * (100% - 0.7671) * (1 - 0.21) + 0.0268 + 0.7671 = 1.04
Terminal Value = Discount (0.206 * (1 + 0.0648) / (1.04 - 0.0648)) = 3.83
Company Value = ∑ (0.206 / (1 + 1.04) ^ 5) = 0.8832
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.83 + 0.8832) / 27310000 = 172.65