NSE: MHRIL - Mahindra Holidays & Resorts India Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 5.74
CAGR EPS = 11.84%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 5.74 * (1 + 11.84%) / (0.0433 * 2) = 74.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 9.14
Ebitda Yield = 0.0747
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.4
Debt = 27.38
Market Cap = 57.86
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 57.86 / (57.86 + 27.38) = 0.6788
Weight Cost Debt = 100% - 0.6788 = 0.3212
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 1.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 1.03 * 5.94 + 0 = 0.0851
WACC = (1.4 / 27.38) * (100% - 0.6788) * (1 - 0.21) + 0.0851 + 0.6788 = 4.08
Terminal Value = Discount (9.14 * (1 + 0.0747) / (4.08 - 0.0747)) = 237.1
Company Value = ∑ (9.14 / (1 + 4.08) ^ 5) = 35.11
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (237.1 + 35.11) / 201320000 = 1352.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.15
FCF Yield = -0.0559
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.4
Debt = 27.38
Market Cap = 57.86
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 57.86 / (57.86 + 27.38) = 0.6788
Weight Cost Debt = 100% - 0.6788 = 0.3212
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.39
β = 1.03
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.39 + 1.03 * 5.94 + 0 = 0.0851
WACC = (1.4 / 27.38) * (100% - 0.6788) * (1 - 0.21) + 0.0851 + 0.6788 = 4.08
Terminal Value = Discount (2.15 * (1 + -0.0559) / (4.08 - -0.0559)) = 17.17
Company Value = ∑ (2.15 / (1 + 4.08) ^ 5) = 10.79
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.17 + 10.79) / 201320000 = 138.89