Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 10.45
CAGR EPS = -5.99%
Key Rate = 0.0388
Excess Key Rate = 2
Price = 10.45 * (1 + -5.99%) / (0.0388 * 2) = 126.6

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.84
Ebitda Yield = -0.024
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1235
Debt = 2.79
Market Cap = 277.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 277.95 / (277.95 + 2.79) = 0.9901
Weight Cost Debt = 100% - 0.9901 = 0.0099
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 1.68
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 1.68 * 5.94 + 0 = 0.13
WACC = (0.1235 / 2.79) * (100% - 0.9901) * (1 - 0.21) + 0.13 + 0.9901 = 3.59
Terminal Value = Discount (3.84 * (1 + -0.024) / (3.59 - -0.024)) = 52.48
Company Value = ∑ (3.84 / (1 + 3.59) ^ 5) = 18.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (52.48 + 18.2) / 253369999 = 278.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.7499
FCF Yield = -0.1075
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.1235
Debt = 2.79
Market Cap = 277.95
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 277.95 / (277.95 + 2.79) = 0.9901
Weight Cost Debt = 100% - 0.9901 = 0.0099
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 3.01
β = 1.68
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.01 + 1.68 * 5.94 + 0 = 0.13
WACC = (0.1235 / 2.79) * (100% - 0.9901) * (1 - 0.21) + 0.13 + 0.9901 = 3.59
Terminal Value = Discount (0.7499 * (1 + -0.1075) / (3.59 - -0.1075)) = 3.91
Company Value = ∑ (0.7499 / (1 + 3.59) ^ 5) = 4.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.91 + 4.33) / 253369999 = 32.53