NSE: TEJASNET - Tejas Networks Limited

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 3.65
CAGR EPS = 16.45%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 3.65 * (1 + 16.45%) / (0.0433 * 2) = 49.1

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 71.47
Ebitda Yield = 0.8777
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.4628
Debt = 18.84
Market Cap = 132.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 132.4 / (132.4 + 18.84) = 0.8754
Weight Cost Debt = 100% - 0.8754 = 0.1246
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 2.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.98 * 5.94 + 0 = 0.206
WACC = (0.4628 / 18.84) * (100% - 0.8754) * (1 - 0.21) + 0.206 + 0.8754 = 2.1
Terminal Value = Discount (71.47 * (1 + 0.8777) / (2.1 - 0.8777)) = 141.17
Company Value = ∑ (71.47 / (1 + 2.1) ^ 5) = 134.46
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (141.17 + 134.46) / 172500000 = 1597.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -391.2
FCF Yield = 0.7411
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.4628
Debt = 18.84
Market Cap = 132.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 132.4 / (132.4 + 18.84) = 0.8754
Weight Cost Debt = 100% - 0.8754 = 0.1246
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = 2.98
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + 2.98 * 5.94 + 0 = 0.206
WACC = (0.4628 / 18.84) * (100% - 0.8754) * (1 - 0.21) + 0.206 + 0.8754 = 2.1
Terminal Value = Discount (-391.2 * (1 + 0.7411) / (2.1 - 0.7411)) = -852.4
Company Value = ∑ (-391.2 / (1 + 2.1) ^ 5) = -793.28
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-852.4 + -793.28) / 172500000 = -9540.15