NYSE: ANET - Arista Networks

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 6.58
CAGR EPS = -9.16%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.58 * (1 + -9.16%) / (0.0433 * 2) = 69.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.35
Ebitda Yield = 0.1812
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0547
Debt = 0.0655
Market Cap = 55.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 55.89 / (55.89 + 0.0655) = 0.9988
Weight Cost Debt = 100% - 0.9988 = 0.0012
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 0.8524
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.8524 * 5.94 + 0 = 0.0806
WACC = (0.0547 / 0.0655) * (100% - 0.9988) * (1 - 0.21) + 0.0806 + 0.9988 = 65.38
Terminal Value = Discount (5.35 * (1 + 0.1812) / (65.38 - 0.1812)) = 1.08
Company Value = ∑ (5.35 / (1 + 65.38) ^ 5) = 4.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.08 + 4.74) / 317140000 = 18.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3.67
FCF Yield = 0.1289
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0547
Debt = 0.0655
Market Cap = 55.89
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 55.89 / (55.89 + 0.0655) = 0.9988
Weight Cost Debt = 100% - 0.9988 = 0.0012
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 3
β = 0.8524
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.8524 * 5.94 + 0 = 0.0806
WACC = (0.0547 / 0.0655) * (100% - 0.9988) * (1 - 0.21) + 0.0806 + 0.9988 = 65.38
Terminal Value = Discount (3.67 * (1 + 0.1289) / (65.38 - 0.1289)) = 0.6376
Company Value = ∑ (3.67 / (1 + 65.38) ^ 5) = 3.66
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.6376 + 3.66) / 317140000 = 13.56