NYSE: ANF - Abercrombie & Fitch Co.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 6.22
CAGR EPS = 59.65%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.22 * (1 + 59.65%) / (0.0433 * 2) = 114.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.43
Ebitda Yield = 0.1667
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0304
Debt = 1.05
Market Cap = 2.16
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.16 / (2.16 + 1.05) = 0.6732
Weight Cost Debt = 100% - 0.6732 = 0.3268
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = -1.38
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.38 * 5.94 + 0 = -0.053
WACC = (0.0304 / 1.05) * (100% - 0.6732) * (1 - 0.21) + -0.053 + 0.6732 = 2.24
Terminal Value = Discount (1.43 * (1 + 0.1667) / (2.24 - 0.1667)) = 10.32
Company Value = ∑ (1.43 / (1 + 2.24) ^ 5) = 4.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.32 + 4.99) / 52730000 = 290.32

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.89
FCF Yield = 0.3063
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0304
Debt = 1.05
Market Cap = 2.16
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 2.16 / (2.16 + 1.05) = 0.6732
Weight Cost Debt = 100% - 0.6732 = 0.3268
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.89
β = -1.38
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -1.38 * 5.94 + 0 = -0.053
WACC = (0.0304 / 1.05) * (100% - 0.6732) * (1 - 0.21) + -0.053 + 0.6732 = 2.24
Terminal Value = Discount (1.89 * (1 + 0.3063) / (2.24 - 0.3063)) = 7.77
Company Value = ∑ (1.89 / (1 + 2.24) ^ 5) = 5.49
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.77 + 5.49) / 52730000 = 251.29