NYSE: CIEN - Ciena Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.71
CAGR EPS = 1.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1.71 * (1 + 1.16%) / (0.0458 * 2) = 18.84

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.5486
Ebitda Yield = 0.008
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.088
Debt = 1.57
Market Cap = 6.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.17 / (6.17 + 1.57) = 0.797
Weight Cost Debt = 100% - 0.797 = 0.203
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 2.59
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.59 * 5.94 + 0 = 0.1814
WACC = (0.088 / 1.57) * (100% - 0.797) * (1 - 0.21) + 0.1814 + 0.797 = 4.53
Terminal Value = Discount (0.5486 * (1 + 0.008) / (4.53 - 0.008)) = 11.88
Company Value = ∑ (0.5486 / (1 + 4.53) ^ 5) = 2.37
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (11.88 + 2.37) / 149380000 = 95.38

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0164
FCF Yield = -0.234
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.088
Debt = 1.57
Market Cap = 6.17
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.17 / (6.17 + 1.57) = 0.797
Weight Cost Debt = 100% - 0.797 = 0.203
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = 2.59
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 2.59 * 5.94 + 0 = 0.1814
WACC = (0.088 / 1.57) * (100% - 0.797) * (1 - 0.21) + 0.1814 + 0.797 = 4.53
Terminal Value = Discount (0.0164 * (1 + -0.234) / (4.53 - -0.234)) = 0.036
Company Value = ∑ (0.0164 / (1 + 4.53) ^ 5) = 0.1344
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.036 + 0.1344) / 149380000 = 1.14