Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = 1.16
CAGR EPS = 48.72%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 1.16 * (1 + 48.72%) / (0.0364 * 2) = 23.7

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.2137
Ebitda Yield = -0.0544
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 2.37
Market Cap = 4.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.64 / (4.64 + 2.37) = 0.6619
Weight Cost Debt = 100% - 0.6619 = 0.3381
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0268
WACC = (0 / 2.37) * (100% - 0.6619) * (1 - 0.21) + 0.0268 + 0.6619 = 0.0177
Terminal Value = Discount (0.2137 * (1 + -0.0544) / (0.0177 - -0.0544)) = 3.7
Company Value = ∑ (0.2137 / (1 + 0.0177) ^ 5) = 1.2
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.7 + 1.2) / 66000000 = 74.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1135
FCF Yield = -0.0464
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0
Debt = 2.37
Market Cap = 4.64
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 4.64 / (4.64 + 2.37) = 0.6619
Weight Cost Debt = 100% - 0.6619 = 0.3381
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.68
β = 0
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.68 + 0 * 5.94 + 0 = 0.0268
WACC = (0 / 2.37) * (100% - 0.6619) * (1 - 0.21) + 0.0268 + 0.6619 = 0.0177
Terminal Value = Discount (0.1135 * (1 + -0.0464) / (0.0177 - -0.0464)) = 2.32
Company Value = ∑ (0.1135 / (1 + 0.0177) ^ 5) = 0.625
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.32 + 0.625) / 66000000 = 44.64