Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux clé
Excess Key Rate — Souhaité dépasser le taux clé
EPS = -0.23
CAGR EPS = 7.28%
Key Rate = 0.0364
Excess Key Rate = 2
Price = 178.24 + (178.24 * 7.28% / 100) = 191.22

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.16
Ebitda Yield = 0.21
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0052
Debt = 1.46
Market Cap = 69.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 69.08 / (69.08 + 1.46) = 0.98
Weight Cost Debt = 100% - 0.98 = 0.02
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.4
β = -4.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.4 + -4.51 * 5.94 + 0 = -0.24
WACC = (0.0052 / 1.46) * (100% - 0.98) * (1 - 0.21) + -0.24 + 0.98 = 0.0387
Terminal Value = Discount (0.16 * (1 + 0.21) / (0.0387 - 0.21)) = 0.93
Company Value = ∑ (0.16 / (1 + 0.0387) ^ 5) = 0.57
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.93 + 0.57) / 341410000 = 4.39

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Prix équitable
Terminal Value — Coût dans la période de post-processus
Company Value — coût dans la période de prévision
Count shares - Le nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.63
FCF Yield = 0.26
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Service de créance
Debt - Dette, milliards
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette concernant la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0052
Debt = 1.46
Market Cap = 69.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 69.08 / (69.08 + 1.46) = 0.98
Weight Cost Debt = 100% - 0.98 = 0.02
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'actualisation
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — Taux d'études de rentabilité
β (beta) — Détermine le risque d'une part (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité d'un changement dans la rentabilité de l'action par rapport à un changement de rendement du marché. Le coefficient bêta peut être calculé non seulement pour une action distincte, mais aussi pour un portefeuille d'investissement.
Risk Premium — Risque premium - un prix de risque d'investissement dans l'action
Country Premium - risque de pays
k(f) = 2.4
β = -4.51
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.4 + -4.51 * 5.94 + 0 = -0.24
WACC = (0.0052 / 1.46) * (100% - 0.98) * (1 - 0.21) + -0.24 + 0.98 = 0.0387
Terminal Value = Discount (0.63 * (1 + 0.26) / (0.0387 - 0.26)) = 3.01
Company Value = ∑ (0.63 / (1 + 0.0387) ^ 5) = 2.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.01 + 2.07) / 341410000 = 14.88