NYSE: TEVA - Teva Pharmaceutical Industries

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = -0.4996
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 13.36 + (13.36 * 9.16% / 100) = 14.58

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0935
Ebitda Yield = -0.2641
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.03
Debt = 19.83
Market Cap = 10.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.59 / (10.59 + 19.83) = 0.3481
Weight Cost Debt = 100% - 0.3481 = 0.6519
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = -0.254
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.254 * 5.94 + 0 = 0.0109
WACC = (1.03 / 19.83) * (100% - 0.3481) * (1 - 0.21) + 0.0109 + 0.3481 = 4.09
Terminal Value = Discount (0.0935 * (1 + -0.2641) / (4.09 - -0.2641)) = 0.1846
Company Value = ∑ (0.0935 / (1 + 4.09) ^ 5) = 0.8603
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.1846 + 0.8603) / 1119000000 = 0.9337

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.48
FCF Yield = 0.1198
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 1.03
Debt = 19.83
Market Cap = 10.59
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.59 / (10.59 + 19.83) = 0.3481
Weight Cost Debt = 100% - 0.3481 = 0.6519
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = -0.254
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + -0.254 * 5.94 + 0 = 0.0109
WACC = (1.03 / 19.83) * (100% - 0.3481) * (1 - 0.21) + 0.0109 + 0.3481 = 4.09
Terminal Value = Discount (1.48 * (1 + 0.1198) / (4.09 - 0.1198)) = 17.21
Company Value = ∑ (1.48 / (1 + 4.09) ^ 5) = 5.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17.21 + 5.27) / 1119000000 = 20.09