NYSE: USM - United States Cellular Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.6207
CAGR EPS = -15.49%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.6207 * (1 + -15.49%) / (0.0458 * 2) = 5.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.9457
Ebitda Yield = -0.0067
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.196
Debt = 3.2
Market Cap = 3.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.39 / (3.39 + 3.2) = 0.5145
Weight Cost Debt = 100% - 0.5145 = 0.4855
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = 2.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.66 * 5.94 + 0 = 0.184
WACC = (0.196 / 3.2) * (100% - 0.5145) * (1 - 0.21) + 0.184 + 0.5145 = 4.91
Terminal Value = Discount (0.9457 * (1 + -0.0067) / (4.91 - -0.0067)) = 13.25
Company Value = ∑ (0.9457 / (1 + 4.91) ^ 5) = 4.16
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (13.25 + 4.16) / 87000000 = 200.11

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.2847
FCF Yield = 0.1734
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.196
Debt = 3.2
Market Cap = 3.39
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 3.39 / (3.39 + 3.2) = 0.5145
Weight Cost Debt = 100% - 0.5145 = 0.4855
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.6
β = 2.66
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.6 + 2.66 * 5.94 + 0 = 0.184
WACC = (0.196 / 3.2) * (100% - 0.5145) * (1 - 0.21) + 0.184 + 0.5145 = 4.91
Terminal Value = Discount (0.2847 * (1 + 0.1734) / (4.91 - 0.1734)) = 2.12
Company Value = ∑ (0.2847 / (1 + 4.91) ^ 5) = 0.9067
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (2.12 + 0.9067) / 87000000 = 34.73