Coca-Cola HBC AG

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 1.92
CAGR EPS = 8.34%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 1.92 * (1 + 8.34%) / (0.0433 * 2) = 24.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 2.7
Ebitda Yield = 0.0844
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0984
Debt = 3.29
Market Cap = 10.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.76 / (10.76 + 3.29) = 0.7656
Weight Cost Debt = 100% - 0.7656 = 0.2344
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = -1.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + -1.2 * 5.94 + 0 = -0.0479
WACC = (0.0984 / 3.29) * (100% - 0.7656) * (1 - 0.21) + -0.0479 + 0.7656 = 2.3
Terminal Value = Discount (2.7 * (1 + 0.0844) / (2.3 - 0.0844)) = 42.56
Company Value = ∑ (2.7 / (1 + 2.3) ^ 5) = 10.76
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (42.56 + 10.76) / 368300000 = 144.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.18
FCF Yield = 0.0903
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 0.0984
Debt = 3.29
Market Cap = 10.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.76 / (10.76 + 3.29) = 0.7656
Weight Cost Debt = 100% - 0.7656 = 0.2344
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.35
β = -1.2
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.35 + -1.2 * 5.94 + 0 = -0.0479
WACC = (0.0984 / 3.29) * (100% - 0.7656) * (1 - 0.21) + -0.0479 + 0.7656 = 2.3
Terminal Value = Discount (1.18 * (1 + 0.0903) / (2.3 - 0.0903)) = 17
Company Value = ∑ (1.18 / (1 + 2.3) ^ 5) = 4.64
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (17 + 4.64) / 368300000 = 58.74