SSE: 600025 - Huaneng Lancang River Hydropower Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Taux directeur
Excess Key Rate — Dépassement souhaité du taux directeur
EPS = 0.4243
CAGR EPS = 6.62%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.4243 * (1 + 6.62%) / (0.0458 * 2) = 4.94

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 8.29
Ebitda Yield = -0.0601
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.78
Debt = 87.93
Market Cap = 124.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 124.38 / (124.38 + 87.93) = 0.5858
Weight Cost Debt = 100% - 0.5858 = 0.4142
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -0.5846
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.5846 * 5.94 + 0 = -0.0072
WACC = (2.78 / 87.93) * (100% - 0.5858) * (1 - 0.21) + -0.0072 + 0.5858 = 2.48
Terminal Value = Discount (8.29 * (1 + -0.0601) / (2.48 - -0.0601)) = 81.18
Company Value = ∑ (8.29 / (1 + 2.48) ^ 5) = 43.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (81.18 + 43.92) / 18000000000 = 6.95

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Juste prix
Terminal Value — coût dans la période postérieure à la prévision
Company Value — coût pendant la période de prévision
Count shares - Nombre d'actions
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0023
FCF Yield = -1.29
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Coûts du service de la dette
Debt - Devoir
Weight Debt - Poids de la capitalisation par rapport à la dette
Weight Cost Debt - Poids de la dette par rapport à la capitalisation
Tax - Impôt
Interest Expense = 2.78
Debt = 87.93
Market Cap = 124.38
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 124.38 / (124.38 + 87.93) = 0.5858
Weight Cost Debt = 100% - 0.5858 = 0.4142
Tax = 0.21
Cost Of Equity — taux d'escompte
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — taux de rendement sans risque
β (beta) — détermine la mesure du risque d'un titre (actif) par rapport au marché et montre la sensibilité de l'évolution de la rentabilité du titre par rapport à l'évolution de la rentabilité du marché.
Risk Premium — prime de risque - prime pour le risque d'investir en actions
Country Premium - risque pays
k(f) = 2.75
β = -0.5846
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.5846 * 5.94 + 0 = -0.0072
WACC = (2.78 / 87.93) * (100% - 0.5858) * (1 - 0.21) + -0.0072 + 0.5858 = 2.48
Terminal Value = Discount (0.0023 * (1 + -1.29) / (2.48 - -1.29)) = -0.000463
Company Value = ∑ (0.0023 / (1 + 2.48) ^ 5) = 0.2383
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.000463 + 0.2383) / 18000000000 = 0.0132